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(1)人民币国际化：坚定而渐进地实现完全可兑换 2011年04月16日 16:46:05 　来源： 新华网【字号 大小】【收藏】【打印】【关闭】 新华网海南博鳌４月１６日电 人民币国际化：坚定而渐进地实现完全可兑换 新华社记者贺萌、赵叶苹 中国２００９年实行人民币跨境贸易结算试点以来，逐步推进人民币国际化的进程。“十二五”规划明确提出了扩大人民币跨境使用，逐步实现人民币资本项目可兑换。 人民币“走出去”采取了前所未有的路线，但这条路通向何方？会对金融市场和货币体系带来怎样的影响？参加博鳌亚洲论坛２０１１年年会的机构投资者及学者专家在１６日举行的“人民币走出去：挑战与机遇”分论坛上展开了讨论。 全球货币形势：“一个没有指挥的乐队” 五十多年前，美国经济学家罗伯特·特里芬提出这样一个悖论：由于国际贸易中必须使用美元作为结算和储备货币，美元在海外不断沉淀，美国就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是保持其币值的稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。 在全国社会保障基金理事会理事长戴相龙看来，今天的国际货币体系不仅没有解决“特里芬难题”，反而使之越来越严重。他说：“当前的国际货币体系存在着不合理的地方。美元既是本币，又是国际上最主要的储备货币。” 国际货币金融机构官方论坛联合主席大卫·马什把这种不合理性形象地比喻成“一个没有指挥的乐队”。他说：“在这个乐队里，美元是个聒噪的鼓手，不断制造噪音。欧元曾经演奏出美妙的音乐，但不幸的是，现在它的琴弦断了。” 戴相龙和马什都认为，从战略角度考虑，正是由于国际货币体系的混乱，才使得人民币必须要“走出去”。 香港交易及结算所有限公司集团行政总裁李小加认为，从减轻通胀压力、内外兼修的实际角度来说，人民币“走出去”也是必然趋势。“中国改革开放３０年，出口了大量商品，进口了大量资本。要实现从资本进口到资本出口的过渡，人民币必然要走出去。” 李小加补充说：“国际货币体系的不合理性，为人民币国际化提供了一个短暂的窗口期。可以预见未来三到五年，人民币将继续保持结构性的升值。这是人民币走出去的最好时机。” 中国金融市场：“不开放是最大的风险” ２００９年７月，上海及广东五城市率先宣布进行跨境贸易人民币结算试点。到去年６月，试点的境外地域由港澳、东盟地区扩展到所有国家和地区，国内试点地区扩大至２０个省份。 进入２０１１年，人民币“走出去”的步伐加快。央行公布的２０１１年一号文件启动人民币境外直接投资试点。同一天，中国银行纽约分行开展了针对美国客户的人民币交易业务。 但与之同时，关于中国金融市场风险管控的讨论也越来越多。 李小加认为，以前人们讨论的是“开放”的风险，现在必须要讨论“不开放”的风险。戴相龙则说：“不开放是最大的风险。” 李小加说：“人民币走出去最终还是要靠市场的力量。决策层需要做的是把制度里的障碍、制约和不合理的地方去除掉。” 专家们同时认为，对于人民币“走出去”，尽管需要保持热情，也必须客观谨慎。美国麻省理工学院教授黄亚生说：“既要考虑经济效益，又要权衡风险。” 人民币国际化：“到大海里才能学会游泳” 由于目前人民币尚未实现可兑换，人民币走出去对中国制定执行货币政策、促进金融市场发展、维护金融稳定都提出了新的课题。戴相龙认为，人民币要真正实现国际化，至少还需要３－４个五年计划。 戴相龙说：“真正的国际化货币，必须具备三个特征。一是可兑换；二是具备全功能，可计价，可交易，可投资，可储备；三是在国际储备中占大比例。” 渣打集团执行董事白承睿说，中国是要把人民币发展成为国际储备货币，这种改革的步伐是前所未有的，也采取了很多独特的策略方法。 白承睿所说的“独特方法”，是指中国通过“渐进式的路线图”，来实现人民币完全可兑换，即从结算货币到投资货币再到储备货币的逐一过渡。 在这个过程中，香港作为人民币离岸中心的作用得到了积极肯定。李小加说：“在浴缸里叫洗澡，到大海里才能学会游泳。而香港作为人民币离岸交易中心，则是游向大海前，可以进行演练的小河。” 黄亚生列举了在香港发展人民币离岸交易的好处：可以降低投资成本，用人民币计价；香港是成熟的金融市场，可以推动人民币在资本市场的发展；可以促进港股和人民币计价股票之间的良性的竞争。 苏格兰皇家银行亚太区首席执行官麦高铭说，香港金融监管体系完善，可以成为人民币国际化的“孵化器”，推动人民币走出去。 根据香港金融管理局统计，今年２月份香港的人民币存款达到４０７０亿元，是去年的５倍。 但白承睿指出，这个数字只占到大