我国当前经济形势下的黄金市场.docVIP

各位老师、同学们： 大家好！我们小组今天要说的话题是《我国当前经济形势下的黄金市场》。 众所周知，黄金具有货币和商品的双重职能。自20世纪90年代以来，随着金融市场的进一步改革，黄金的货币职能已经大大减弱，许多国家的央行开始减少了对黄金的持有量。但考虑到国家安全以及规避金融风险，黄金又具有其他物品无可替代的作用。在交易市场中，黄金最主要的功能是用作个人对货币贬值的保障。黄金价格的走势多与其他投资工具相反。每当股市上升的如火如荼时，黄金的价格就会走“下坡路”，黄金亦是一种对冲工具。 我国的黄金市场是一个相对封闭的市场，并且只有上海黄金交易所一家。英国的黄金交易所不仅可以在内部和外部交易，同时还有很多黄金金融衍物。而上海黄金交易所为场内交易，并以实物黄金为主。上海金交所的交易主要在会员之间。会员主要是用金企业，且一般为工业用金，因此，交易主要是购买实物黄金，买入占全部交易的占比在99.8%以上。用金企业主要从事现货交易，供生产使用，缺乏以投资目的的机构和个人的参与。上海金交所的外资会员实行较为严格的审批。因此，这就限制了很多社会闲散资金流入我国的黄金市场。 就黄金市场而言，影响因素很多。 黄金市场的一个重要影响因素是国际经济背景，特别是美国的经济背景。如果国际经济形势不稳定或出现危机预期，实体经济和虚拟经济领域投资机会减少，短期资本机会成本下降，刺激短期资本流入实体经济领域或虚拟经济领域的证券市场分流，流入黄金市场的短期资本流量增加，黄金价格在趋势上趋于上升。 自美国次贷危机引发的全球金融和经济危机后，美元贬值。根据这张“黄金美元走势图”我们可以看到，美元的增值或贬值也会影响黄金的价格。其他因素如“通货膨胀”和“石油价格”也会给黄金市场带来一定的影响。 由于我国黄金市场的独特性，国际金价大幅波动时，国内金价变动相对滞后，价格波动幅度和弹性较差。那么，国际黄金市场和我国黄金市场的供需是怎样的呢？先让我们来了解一些数据： 我国2008年，全国黄金产量达到282吨，上海金交所累计成交4463.768吨，成交金额达8696.05亿元；黄金行业实现工业总产值1183亿元，实现利润124亿元。2009年，全国黄金产量达到313.98吨，同比增长11.34%；黄金行业实现工业总产值1375.32亿元，同比增长18.56%。但世界各国黄金储备量自1998年到2008年3月底合计减少了3622.7吨至29872.7吨。 我国目前正处于通货膨胀和经济阻滞时期，通货膨胀对黄金市场有什么样的影响呢。下面，我将从我国宏观经济形势入手，进一步阐述。 由于我国的通货膨胀和经济阻滞，政府必以扩张性的财政政策和紧缩性的货币政策来应对这一经济形势。根据IS-LM模型分析，当国家采取扩张性的财政政策时，IS曲线右移，移动为I′S′曲线；采取紧缩性的货币政策时LM曲线左移，移动为L′M′曲线。移动后的I′S′曲线与L′M′曲线相交于B点，即新一轮的均衡点。从这一点上我们可以看出，国民生产总值的变动不大，但银行利率明显提高。利率增加，实体经济和虚拟经济领域的投资量减少，短期资本机会成本下降，刺激短期资本流入实体经济或虚拟经济领域的证券市场分流，流入黄金市场的短期资本流量增加，进而黄金的需求量增加。根据需求供给曲线可知由于需求量的增加，使需求曲线D左移为为D′，由上文我们知道，国际大环境下，黄金的供给量是减少的，所以供给曲线S左移至S′。曲线D′与曲线S′相交与新的均衡点E，从该点明显看出黄金的价格是上涨的。 综上，通货膨胀的经济形势下，黄金投资量增加，进而使黄金的供求发生变化，最终使得黄金的价格上升。 纵观全篇，我们从我国的黄金市场出发，了解了我国黄金市场的性质及形势，进而了解了国际黄金市场的影响因素，最终以宏观经济模型和微观供需原理回答了“为什么我国在通货膨胀时期，黄金市场的投资量增加，黄金价格上涨”这一问题。 全球黄金市场的供应在不断萎缩，而黄金作为一种对冲工具能够在一定程度上对冲金融危机给一个国家的经济和安全带来的影响。我国目前的经济在不断发展，但和西方很多国家比起来还有很大一段距离。目前我国的经济形势不容乐观，很多敌对势力也是虎视眈眈，经济安全和国家安全成为我们国家关注和亟待解决的问题。因此，我国应增加黄金的储备量来应对未来的金融和经济危机。 就个人来说，在我国的黄金市场中，由于黄金大多用于工业生产，私人用金只占很少的一部分。而目前我国的通货膨胀使得黄金价格上升，但黄金作为保值的物品，私人买入一部分用来应对通货膨胀时的货币贬值还是一个不错选择。 由于我们的水平有限，对我国当前经济形式下的黄金市场的分析就到这里。诸多不足的方面还恳请大家多多指教。 谢谢！ 小组成员：石瑞、徐春娟、陈学毓 r Y Y。Y1 r1 r。 IS I′S′ LM L′M′ A B P P1