不确定条件下家庭购房决策实物期权评估模型.pdfVIP

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2015-07-29 发布于重庆
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不确定条件下家庭购房决策实物期权评估模型.pdf

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不确定条件下家庭购房决策实物期权评估模型.pdf

王春萍将实物期权应用到家庭购房决策上, 在未来房价不确定条件下, 家庭是否购房, 是一个何时购房机会选择家庭若选择付出一期租金, 而不在当期做出购房决定, 此举可能经由下一期房价下跌而获得弥补甚至获利, 但也有可能因为房价上涨而增加总成本支出期权; 评估体系; 投资弹性王春萍, 1963年生, 工学博士,西北工业大学人文与经法学院副教授(陕西西安 710072) F830. 593 A 1001- 6198( 2010) 05- 0139- 04 , , S, , Su Sd, , g S Su, 1- g S , Sd, : ,, : ? ? ? ? ? , , T0 T1 S Cox et a.l ( 1979), ,: , B- S, , B- S , , , , , B- T0 T1 S , , , u d Su Sd , , , , S, NP ,, r, 139 S, B, , NP , : ;, , , T0 T1 u= ( 1+ r) B- Su!!!!( 1) d= ( 1+ r) B- Sd!!!!(2) : Su- Sd Su- Vu Sd- Vd = B= = Vu- Vd 1+ r 1+ r , ,,: B - S S: T0 ( = B : ) P ∀Vu+ ( 1- P) Vd (1+ r)S- Sd E(X): T0 ( = P= 1+ r Su- Sd ) u d, : T0 NP Cox et a.l ( 1979), Su: : P: , rt t - t e - d u= e d= e P= u-d Sd: u r d 0 u= 1/d 1- P: , u: d: : t: r: E(Xu):