基于VAR模型金融危机传染效应实证分析――以美国金融危机为例.pdfVIP

金融在线 基于VAR模型的金融危机传染效应实证分析 ——以美国金融危机为例 俞会新仇宝亮 肖艳伶 (河北工业大学管理学院，天津300401) 摘要：29世纪90年代以来，世界金融危机频繁爆发并袁现出显著的传染性。本文以美国金融危机为例，建立VAR 模型，对其传染效应进行实证分析，得出在美国金融危机发生的情况下，通过资本市场的传导，中国相对于发达国家 影响较小，最后提出有效的危机传染防范措施。 关键词：危机传染；VAR模型；Granger检验；脉冲响应 1．引言 以及识别模型等复杂『丌J题，从而解决了以|口J门分析为基础的 所渭危机的传染，是指一个国家的危机导致另一个圜家 研究方法的(潜在的)内生性问题。在VAR系统中，经济理 发生危机的可能性，它强调的是某一个国家发生危机的原因 论的作用仅限于选择变避和确定变苗的滞后长度，从而使经 就足，j一