东海证券-医药行业：不恐慌、不狂热，择机建仓2011年-101122.pdfVIP

东海证券研究所 行业研究 不恐慌、不狂热，择机建仓 2011 年 --医药行业研究周报 2010 年第 43 期 总第 104 期 评级：中性 时间20101121 2010年11月22日 星期一 东海证券新医药研究小组 投资要点 袁舰波 执业证书编号：S0630208010052 【政策导读】 医药生物行业 高级分析师 ▽ 11月 11日，卫生部部长陈竺在加快公立医院改革工作座谈会上指出，公立医 0218628 院改革处于重要的时间节点，现阶段要尽快梳理各地公立医院改革的成功经 屈昳 验，加快公立医院改革的推进力度和速度。简评：卫生部近期一系列动作显 执业证书编号：S0630208010053 示公立医院改革的进程即将加快。长期来看,随着单病种付费、按人头付费和 医药生物行业 分析师 0218643 总额预付等支付制度改革和补偿机制改革的落实,药品收入在医院收入中的 占比将弱化,部分符合药物经济性评价品种的市场集中度将有望进一步提高。 联系人：李伟志、李惜浣 010 【一周市场概述】 ▽ 上周上证综指下跌 3.24个百分点，东海医药指数上涨 1.83个百分点，跑赢大 盘 5.07个百分点。子版块中，医疗服务板块走强，上涨 8.94个百分点，生物 行业重点跟踪股票及评级 股票名称 代码 评级 制剂板块走弱；风格板块中，临床股相对走强，非临床股相对走弱。 益佰制药 600594 买入 康缘药业 600557 买入 ▽ 个股方面，片仔癀受“二次开发成效明显”消息的刺激，本周涨幅高达 22.05 科华生物 002022 买入 个百分点；华邦制药本周下跌 9.07个百分点。 【本周研判】 行业指数 ▽ 医药板块近期的走势一再的证明了我们此前的判断，整个四季度医药板块正以 绝对涨幅(%) 相对涨幅(%) 1 个月 13.18 17.38 宽幅震荡和滞涨的方式应对着多变的大盘格局，并通过时间逐步消化其短期较 3 个月 18.56 11.32 6 个月 26.32 13.57 高的相对估值水平。我们