我国中小企业债.doc

第一部分??中小企业私募债券概况 一、我国中小企业融资现状?? 银行借款:惜贷、慎贷、恐贷； 内部集资:规模较小； 风险投资:对项目和成长性要求较高； 股权融资:上市：要求高、排队时间长、前期费用高； 新三板：流动性不高； 中小企业集合债券:多个企业需共同进退，较难协调，发改委审批周期不确定；?? 二、中小企业私募债券特点 门槛较低：仅需２个完整会计年度财务报告（试点期间要求提高）； 融资速度快：仅需向交易所备案，由交易所接受备案后即可发行，而备案仅需10个工作日；整个融工作只需60天左右可资金到账； 行业限制少：在试点阶段，限于金融业和房地产业以外的所有非上市企业； 市场化设计：采用非标准化的产品设计，灵活便利： 计息方式可采用贴现式或者附息式固定利率、附息式浮动利率等方式； 可设置附认股权或可转股条款； 可设置附发行人赎回、上调票面利率选择权或投资者回售权；? 第二部分?中小企业私募债券融资实务 一、中小企业私募债券发行人基本条件 符合【工信部联企业〔2011〕300号】《关于印发中小企业划型标准规定的通知》； 未在上海、深圳证券交易所上市； 暂不包括房地产和金融企业； 在中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司； 两个或以上的发行人可以集合方式发行私募债券；? 二、中小企业私募债券发行条件 在中国境内非公开发行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式； 每只私募债券的发行和转让，持有账户数合计不得超过200户（合格机构/个人投资者）； 发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的3倍； 私募债券期限在1年（含）以上； 提供经审计的最近2个完整会计年度的财务报告； 净资产1亿以上； 七、潜在发行人选择标准 发行人范围仅限符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》〔工信部联企业[2011]300号〕规定的，未在上海和深圳证券交易所上市的非房地产企业和非金融企业； 发行人净资产规模不低于3亿元； 最近两年连续盈利，且最近两年平均净利润水平至少覆盖债券发行规模的20%； 债券发行后，资产负债率不超过80%；近两年经营性现金流足以覆盖债券利息的2倍； 须第三方担保或抵（质）押担保； 附件： 中小企业私募债融资基本情况表 单位：万元 企业名称 ? 注册地址 ? 所属行业 ? 注册资本 ? ? 2012年最近一期 2011年 2010年 2009年 总资产 ? ? ? ? 净资产 ? ? ? ? 营业收入 ? ? ? ? 营业利润 ? ? ? ? 净利润 ? ? ? ? 拟发债规模 ? 资金投向 ? 其他说明（股权结构、控股子公司等） ? ?