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第三章 基础外汇交易 3.1 外汇市场 3.1.1外汇市场的概念 外汇市场:从事外汇买卖或兑换的交易场所，或者说是各种不同货币彼此进行交换的场所。 外汇市场的特点 外汇市场是无形市场 外汇市场是全日24小时连续运作 的市场 （伦敦、纽约、东京） 外汇市场的交易货币相对集中 外汇市场的交易价格趋于单一化 政府干预较频繁的市场 外汇交易的交易规则 1、使用美元报价法 2、使用点数报价法 3、交易额通常以100万美元为单位，即通常所说的一手为100万，交易额为100万的整数倍，如Five Dollar表示500万美元 4、交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”和“我的话就是合同”的惯例 5、采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事。 3.1.2 外汇市场的交易层次 1.商业银行 商业银行经营外汇业务的原则是“买卖平衡”，防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的多头或空头立即进行抛补。 2.外汇经纪人 3.中央银行。 中国人民银行构建外汇市场遵循“三权分立”的组织原则。其具体分工是：中国外汇交易中心负责市场运行，国家外汇管理局负责市场监管，中央银行操作室负责对外汇市场的宏观调控。 4.客户（外汇的最终供求者） 外汇银行的客户包括：交易性的外汇买卖者，如进出口商、国际投资者、旅游者等；保值性的外汇买卖者，如套期保值者；投机性的外汇买卖者，即外汇投机商。 外汇市场的类型 1.按其交易主体不同，可划分为零售外汇市场和批发外汇市场 2. 按其经营场所形式不同，可划分为有形的外汇市场和无形的外汇市场 3.按外汇交易管制的程度划分为官方市场和自由市场 3.2 即期外汇交易 3.2.1即期外汇交易概念： （Spot ransaction） 即期外汇交易（现汇交易）是指在外汇买卖成交以后，原则上在两个营业日之内办理交割的外汇业务。 即期外汇交易是外汇市场中最基本的交易方式，它构成所有外汇交易的基础，即期汇率是表示与计算远期汇率的基础。 1. 即期交易的报价 （1）采取“双向报价”的原则，即同时报出银行买入外汇的价格和卖出外汇的价格。 （2）按照外汇市场的报价惯例，银行报价的完整形式应是五位数，即报出汇率的整数和小数点后4位数字，即起息日包括四个步骤：即询价（Asking）、报价（Quotation）、成交（Done）及证实（Confirmation）。 交割日的三种情况： 1、T＋2，即标准交割日：指成交后第二个营业日交割，大部分即期外汇交易都采用这种方式。 2、T＋1，即隔日交割：指在成交后第一个营业日交割 3、T＋0，即当日交割：指在成交当日交割。 3.2.2.银行同业间外汇买卖的交易程序 1、询价行叫通对方电话、电传，或在路透交易机上输入自己终端密码，呼叫对方银行，自报家门，说明自己的行名。 2、询价行询价。自报家门后即要求对方银行(报价行)报价，询价内容包括买卖货币名称、外汇种类、交割日、金额。 3、报价行报价。报价行要根据询价行的要求以最快的速度报出买价和卖价。如果对于一些比较复杂的报价，需要进行简单的计算，可以要求询价行稍候，但也不能拖得太久。 4、成交。先由询价行表示买的金额或卖的金额，然后由报价行拍板承诺，表示“OKDONE”。 5、证实。证实是指交易做成后，交易双方再把交易内容不厌其烦地复述一遍，记录在案，一般先由报价行复述买或卖。 3.2.3即期外汇交易的盈亏计算 实盘外汇买卖的盈亏计算与股票基本一致，比如， 某投资者在1.1900价位用10万美元买入欧元，后平仓于1.2100，盈利200点，交易金额为：100000美元 100000美元/1.1900×1.2100-100000美元=1680.67美元； 如果平仓价位在1.1800产生亏损，则亏损金额为：100000美元/1.1900×1.1800-100000=-840.34美元，即亏损了840.34美元。 计算公式为： 本金/买入汇率×卖出汇率-本金=盈亏金额（注意：未进行交易，不同时期不同汇率的折算 不用此法．） 3.2.4 按金外汇交易 是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时，交易者只付出1％～10%的按金（保证金），就可进行100％额度的交易 这种外汇交易方式80年代产生于伦敦，后流入香港，90年代初我国的一些个人和机构曾参与这类交易。 主要特点 1.以合约形式买卖外汇。 2.以小博大。 3.保证金逐日盯市。 4.双向操作。 5.财息兼保。 按金交易的风险性 按金交易属于一种高风险的金融杠杆交易工具，从其自身特点来分析，风险主要来源于三个方面：（1）高杠杆性。（2）外汇市场频繁波动的背景。 为此