策略性投资--贸易和根据预测定价.docVIP

策略性投资，贸易和根据预测定价 这篇论文讨论的是两个独立公司，他们基于不完善的市场预测投资例如产能资源或是库存资源。随着时间的推移和新信息的获取，公司更新了他们的预测，并且有了交易他们资源的选择。这种贸易合同被认为是议价均衡或是价格均衡。假设在一个相对普遍的利润函数下，我们就可以描述纳什均衡投资水平，这是在价格均衡贸易合同下的首选，而不是在议价均衡贸易合同下。为了得到额外的见解，我们之后集中研究了特定的公司，这些公司面临有固定价格弹性的随机需求函数，并且有或然定价能力。假设一个一般的预测演化过程，我们描述了交易选择的影响，以及公司关于平衡投资、期望价格，利润和消费者剩余的合作。最后，为了研究贸易的主要驱动力，我们采用了一个已经确立和经过实际验证的预测更新模型，这个模型中预测演化过程遵循二维几何布朗运动。在这一模型下，我们证明了均衡投资、望价格、利润和消费者剩余在预测修正的质量和时间、市场变化和外汇波动下非减，但在市场相关下非增。 关键字：预测更新；定价；风险对冲；外包；转运 历史：Paul Glasserman 在2003年 7月23日收到后，认证了随机模型和仿真的正确性。这篇文章作者历时18个月两次修改。 1.引言 通常，企业在做出产能、库存和生产决策时，并不能确定未来市场的状况，如：需求、价格和交换率。在