香港与大陆上市公司非公允关联交易比较.pdfVIP

第37卷第6期 同济大学学报(自然科学版) VoI．37No．6 2009年6月 JOURNALOFTONGJI小『删TY(N^．nll：ALsC吲CE) Jun．2009 文章编号：0253—374X(2009)06—0843～04 香港与大陆上市公司非公允关联交易比较 彭俊，于雯雯 (同济大学经济与管理学院，上海200092) 摘要：通过构建六大非公允关联交易的预警指标并结合统计 进行关联交易时交易价格公平合理并保持关联交易 检验分析方法，以2006年度A般和H—A股各41家单位相关 信息披露的透明度和及时性，符合有关法律规定，就 数据，对大陆和香港如何规制关联交易进行比较，发现H—A 是公允的关联交易[1]．因此，所谓非公允关联交易是 股发生非关联交易的可能性小于A股，主要原因在于香港的 指公司关联方利用对公司的控制与影响，通过关联 法律环境比较优越，上市规则比较严格和规范．对关联交易 交易将公司利益转移到关联方自己手中或是将关联 的各项规制比大陆严格，尤其是对关联交易信息披露的要求 方的利益灌输给上市公司的过程[2]，如图l所示． 大大制约了非公允关联交易的发生率．所以，规范上市规则、 严格关联交易信息披露是抑制非公允关联交易的有效途径． 甲输入利燃易公司甲 关键词：上市公司；非公允关联交易；法律规制 攀堂要f I f转出更 中图分类号：F235．19 文献标识码：A 多利益l广—上] l爹莉矗 L———————{上市公司卜_—————_一 ofNon-fairRelatedTransac- 归装后侵占更多利益 包装后侵占更多利益0 Study Comparative tionsofListed in 中、小股东J I债权人 CompaniesHongKong andMainland 圈l非公允关联关系下利益转移过程示意围 BenefittransferbetweenSOIl-fair 劂协，阿概僦 Fig．1relatedtransactions (SchoolofEconomicsand Management，TongjiUniversity，Shanghai 由于非关联交易产生的动因复杂，而且很难直 200092，China) 接识别，因而对于非公允关联交易的预警是当前管 indexesestablishedasameasurementto Abstract：Sixwere 理领域中的一个前沿课题和难点．本文以2006年度 with related thenan deal thenon-fair transactions，and 的41家H-A股上市公司为样本，建立六大非公允 madethe41 ofstocks1istedbothinA-