淀粉及淀粉糖行业分析新版.docVIP

淀粉及淀粉糖行业分析 1、行业概况 公司从事的玉米淀粉及淀粉糖制造业务，主要是采用湿法加工技术，将玉米加工成淀粉及其副产品，并可将淀粉进一步深加工成麦芽糖浆、结晶葡萄糖等淀粉糖产品。玉米淀粉是众多产品的基础原料，应用范围广阔。由于玉米淀粉可进一步加工成淀粉糖、糖醇、变性淀粉、发酵制品、高分子材料、酒精等产品，在食品、医药、化工、矿山开采、饲料及添加剂、环保新材料等领域得到了广泛的应用，因而成为玉米的主要用途。由于下游行业需求快速增长，我国玉米淀粉产量快速增长，2004年产量为862万吨，2005年达1,016万吨，2006年达1,206万吨，2007年已达到1,410万吨，年复合增长率为17.82%。根据中国淀粉工业协会对协会会员的不完全统计36，2008年我国玉米淀粉产量为1,685.23万吨，2009年达1,725.52 万吨。 玉米淀粉的应用领域如下图所示37： 淀粉糖3 9 % 变性淀粉7 % 食品5 % 啤酒5 % 有机酸及化工醇1 0 % 味精1 8 % 医药1 1 % 造纸5 % 数据来源：《全国淀粉、变性淀粉、结晶葡萄糖、液体淀粉糖生产资料汇编（2009 年度）》，中国淀粉工业协会，2010年3 月。 《中国玉米产业报告（2008-2009 年）》，/。 由于技术进步和工艺成熟，玉米淀粉的加工链条逐步延伸，随着加工链条由初级产品向酒精、赖氨酸、柠檬酸、乳酸、淀粉糖、糖醇等中级产品转化，以及进一步向乙烯等高级产品或聚赖氨酸、结冷胶等更高级产品的转化，淀粉深加工产品的附加值会逐步提高，生产企业的利润空间更大，因此淀粉行业内的企业不断将淀粉进一步深加工以提高盈利能力。 淀粉糖是玉米淀粉的深加工业产品，主要包括葡萄糖（浆）、麦芽糖（浆）、麦芽糊精、果葡糖浆、结晶果糖、赤藓糖醇、晶体麦芽糖醇等产品。长期以来，我国甜味剂的生产和消费以蔗糖为主，淀粉糖为辅。上世纪90年代开始，随着淀粉糖行业的技术进步和企业的集约化、规模化经营，淀粉糖产品的收率和质量提高，物料消耗下降，市场竞争能力增强，市场逐步扩大，成为食糖市场的重要补充。近年来，伴随着玉米深加工业的兴起，食品工业的发展以及酶制剂等生物技术的进步和人们消费结构的变化，我国淀粉糖行业取得了显著的发展，朝着多品种、个性化、功能化、规模化发展，产量大幅增加，品种结构日益完善。 近几年我国淀粉糖产品的产量迅速增长，2004年至2007年淀粉糖产量增产较快，平均年增长率达到了26%，2007年蔗糖市场供应出现缺口及应用领域的拓宽，促进了淀粉糖行业的大幅增长，增长率达39.8%，产量达703万吨。2008年在全球金融危机和国内外环境等诸多因素影响下，淀粉糖产量有所下降，近几年内首次出现负增长，但与2006年相比，仍增长了27.2%38。 数据来源：《淀粉糖（醇）工业》2009 年第2 期。 2、行业竞争格局和市场化程度 玉米淀粉加工行业企业众多，全国产能在 10 万吨以上的生产企业约33 家，产能合计约1,200 万吨，且产品难以实现差异化，因此企业间的竞争较为激烈，在玉米采购和产品销售方面的市场化程度很高。由于玉米在生产玉米淀粉及其副产品过程中利用率约为90%，因此淀粉销售价格与玉米价格紧密相关，企业主要靠提高管理水平、利用规模效益保持稳定的利润率。 淀粉糖行业产品品种众多，且主要产品均已制定国家或行业标准，因此行业本身市场化程度很高，从原材料采购到产品销售，均由市场供需情况决定。低端淀粉糖产品如葡萄糖、麦芽糖、麦芽糊精等产品因工艺简单，技术成熟，生产企业较多，竞争较为激烈，而高端产品如晶体麦芽糖醇、赤藓糖醇等因技术复杂，生产企业较少，因而竞争相对较少。 3、行业内的主要企业和主要企业的市场份额 根据中国淀粉工业协会的统计2009 年我国99 家企业的玉米淀粉产量合计为1,725.52 万吨，其中产量在十万吨以上的企业共33 家，前十位企业的产量及占全国总产量的比例如下： 名次 企业 产量（万吨） 比例 1 山东诸城兴贸玉米开发有限公司213.66 12.38% 2 长春大成实业集团有限公司159.61 9.25% 3 西王集团有限公司138.27 8.01% 4 诸城润生淀粉有限公司105 6.09% 5 山东省鲁洲食品集团有限公司102 5.91% 6 山东寿光巨能金玉米开发有限公司76.02 4.41% 7 辽宁沈阳万顺达集团有限责任公司63.5 3.68% 8 西安国维淀粉有限责任公司62.84 3.64% 9 秦皇岛骊骅淀粉有限责任公司56.37 3.27% 10 黄龙食品工业有限公司48.22 2.79% 合 计 1,025.49 59.43% 从上表可见，玉米淀粉行业规模以上企业的市场集中度较高。 我国淀粉糖生产企业众多，其中规模以上企业（5 万吨/年以上）约为25 家