从现收现付制转轨为基金积累制的收益研究——隐性债务下世代交叠一般均衡模型的理论分析及模拟.pdfVIP

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2015-08-13 发布于重庆
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从现收现付制转轨为基金积累制的收益研究——隐性债务下世代交叠一般均衡模型的理论分析及模拟.pdf

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从现收现付制转轨为基金积累制的收益研究——隐性债务下世代交叠一般均衡模型的理论分析及模拟.pdf

第36 卷第8 期财经研究 Vol36 No8 2010 年8 月 Journal of Finance and Economics Aug2010 李时宇 ( , 100871) :随着人口老龄化的加剧, 现收现付制养老保险制度的各种弊端渐暴露越来越多的人倾向于从现收现付制转换成基金积累制文章在考虑转轨带来的养老金隐性债务的前提下,运用世代交叠模型来检验转轨后的收益从理论上分析, 在不影响代际分配的前提下, 由现收现付制转型为基金积累制并不能产生任何收益, 两个养老保险制度是等价的在实证上通过 atlab 软件模拟, 结果显示在允许代际再分配的前提下, 转轨会造成前面几代人消费水平的下降, 之后每一代人的消费水平都会上升加总各代人因转轨带来的收益和损失的贴现值, 收益大于损失因此, 在允许代际再分配的条件下, 转轨有利于整个社会收益的提高 :养老金隐性债务; 世代交叠模型;现收现付制;基金积累制; 代际再分配 :F84067 :A 2010) ? , , ,, Feldstein( 1999) ,, 7%,, Chow( 1993) , 12% , , 45 1,75 7. 6 , ,45 175 2996 , 1/4 , Feldstein :( 1986- ) , , , 111 2010 8 , , , , ,, : Feldstein( 1998) : ,, urphy Welch( 1998) , , , ,, ,Kotlikoff( 1996) , ,, , 45% , Wang( 2001) ( ), , , : ,Feldstein( 1999) ,, Feldstein ,, , , ,, , , () , 112 : , , ( ) , t t , t t t+ 1 t+ 1 (n , ): Lt+ 1 = ( 1+ nt+ 1)Lt ( 1) ( ), Yt = 1- F(Kt , At Lt)= Kt (At Lt) : Kt , At , At/At = g(At = At+ 1- At) yt = Yt/At Lt : yt = f(kt) ,f(kt) 0,f( kt ) 0 (2) :kt = Kt/ At Lt , , rt t (),wt (), Wt ( ): 1+ rt = F/K= f(kt) (3) wt = F/AL= f( kt) - f( kt) kt (4) Wt = F/L= Atwt