量化投资追逐成长动量策略.pdfVIP

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2015-08-13 发布于重庆
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量化投资追逐成长动量策略.pdf

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量化投资追逐成长动量策略.pdf

深圳市国泰安信息技术桂林分公司量化投资之量化选股——追逐成长动量策略￭动量策略：在一定持有期内，如果某只股票或股票组合在前一段时间表现较好，那么下一段时期该股票或股票组合仍将有良好表现，这种现象即动量效应（Momentum effect ），这时就买入这只股票或组合。￭成长投资思想：成长型投资主要关注公司未来的成长性，通过买入并持有那些未来预期增长率较高的公司股票，以期获得超过市场平均水平的超额收益。￭公司成长因子：以总资产收益率（ROTA ）、净资产收益率（ROE ）、投入资本回报率（ROIC ）、营业利润率（OPR ）、净利润增长率（NPG ）、营业毛利率（GPR ）、资产报酬率（ROA ）、销售净利率（NPMOS ）、净利润与利润总额比（NPRTP ）九个指标构建成长选股模型。￭盈利表现：本研究用2003 年至 2011 年上海市场的股票数据，回测成长因子选股模型。作为对比，根据公司季度报告的九个成长因子数据，等权重构建投资组合：得分最高的 50 只股票 TOP50、得分最低的 50 只股票BOTTOM 组合。测试结果显示， TOP50 股票组合在熊市表现较好的抗跌性，在牛市表现较好的成长性；9 年中，TOP50 组合收益率为 3006.896%，上证指数基准收益率为2480.194%，BOTTOM50 组合收益率为2436.669%。分析员：赵肖肖（实习生） QQ：455897810 深圳市国泰安信