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非标准仓单质押融资的流程设计.pdf
物流科技 2009年第 8期 LogisticsSci-Tech No.8,2009
文章编号 :1002—3100(2009)08—0072—03
非标准仓单质押融资的流程设计
TheFlow Design ofNon-standard W arehouseReceiptPledgeFinancing
潘 立 (湛江师范学院,广东湛江524300)
PANLi (ZhanjiangNormdUniversity,Zhanjiang52430~China)
摘 要 :文章剖析非标准仓单质押融资 的 内在机理 . Abstract:The paper discussesthe inherentmechanism and
总结非标准仓单质押融资的一般特征 ;据此设计非标准仓 generalcharacterofthenon-standardwarehousereceiptpledge
单质押融资的一般流程 :提 出非标准仓单交易风险的控制 financing,designsthegeneralflow ofhtenon-standardware·
要 点。该研 究有助于规 范非标准仓单质押融资市场 的操作 house receiptpledgefinancing,and proposesthemain ~ansac—
程序。 tionfishofthenon-standardwarehousereceiptpledge.Thisre·
search ishelpfulin satndardizeing theoperation processofthe
关键词 :仓单质押 ;物流金融 ;融资 nonstandardwarehousereceiptpledge.
Key words:warehouse receipt pledge;logistics finance;fi—
中图分类号:F830.5 文献标识码 :A nancing
l 非标准仓单质押融资的内在机理
仓单质押贷款业务是融通仓项下的金融创新产品。仓 单质押融资可分为标准仓单质押融资和非标准仓单质押
融资,其主要区别在于仓单的出具方不同。标准仓单是指商品交易所出具的,在指定交割仓库完成入库商品验收、
确认合格后签发给货主的,可在交易所流通的实物提货凭证,是一份承载商品交易所信誉担保的物权凭证 。由于
标准仓单的标准化程度高,商品交易所对其制单 、物品品质、单据流通 、仓储管理 、信用评级 、资产定价 、风险
预警等全程严格监管 ,使得标准仓单具有较高的流动性。因此,银行乐于接受标准仓单的质押融资业务。非标准
仓单是由非商品交易所出具的,仓单的流动性同出具方企业的信誉直接相关 ,其变现能力不确定性高,因此融资
能力差。多数银行出于风险控制的考虑,拒绝此类业务。当前仅有光大银行等少数银行涉足此类业务。
非标准仓单的质押融资行为具有以下内涵:
第一,非标准仓单质押融资需求大。主要表现如下:其一 ,商品交易所交易商品品种严格受限,标准化仓单
仅涵盖大豆、铜、铝等少数品种产品,多数产品无法做成标准仓单的形式 ,冈而无法通过仓单质押方式来融资。
其二,非标准仓单持有者的融资需求强于标准仓单持有者。因为标准仓单持有者可参与期货交易融资,非标准仓
单持有者缺乏类似融资渠道…。
第二,非标准仓单涉及两项主要风险。一是货物风险。为防控风险,必须对非标准仓单质押项下货物的品质
提Ⅲ严格要求。该质押货物必须是品名规格明确 、质量价格稳定 、不易损耗 、不易贬值、易于长期存储的货物 。
任何如易腐烂的果蔬食品 、易燃易爆的危险物品等质量 、品质 、价格不稳定的货物不可质押 。二是信用风险。为
防范出质人设置仓储陷阱,恶意质押套现的行为,质权人必须严格审查出质人的资质 、信誉,并设置严格风险控
制程序,提高出质人违约的交易成本。为防范意外风险,质权人
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