非标准仓单质押融资的流程设计.pdfVIP

物流科技 2009年第 8期 LogisticsSci-Tech No．8，2009 文章编号 ：1002—3100(2009)08—0072—03 非标准仓单质押融资的流程设计 TheFlow Design ofNon-standard W arehouseReceiptPledgeFinancing 潘 立 (湛江师范学院，广东湛江524300) PANLi (ZhanjiangNormdUniversity,Zhanjiang52430~China) 摘 要 ：文章剖析非标准仓单质押融资 的 内在机理 ． Abstract：The paper discussesthe inherentmechanism and 总结非标准仓单质押融资的一般特征 ；据此设计非标准仓 generalcharacterofthenon-standardwarehousereceiptpledge 单质押融资的一般流程 ：提 出非标准仓单交易风险的控制 financing，designsthegeneralflow ofhtenon-standardware· 要 点。该研 究有助于规 范非标准仓单质押融资市场 的操作 house receiptpledgefinancing,and proposesthemain ~ansac— 程序。 tionfishofthenon-standardwarehousereceiptpledge．Thisre· search ishelpfulin satndardizeing theoperation processofthe 关键词 ：仓单质押 ；物流金融 ；融资 nonstandardwarehousereceiptpledge． Key words：warehouse receipt pledge；logistics finance；fi— 中图分类号：F830．5 文献标识码 ：A nancing l 非标准仓单质押融资的内在机理 仓单质押贷款业务是融通仓项下的金融创新产品。仓 单质押融资可分为标准仓单质押融资和非标准仓单质押 融资，其主要区别在于仓单的出具方不同。标准仓单是指商品交易所出具的，在指定交割仓库完成入库商品验收、 确认合格后签发给货主的，可在交易所流通的实物提货凭证，是一份承载商品交易所信誉担保的物权凭证 。由于 标准仓单的标准化程度高，商品交易所对其制单 、物品品质、单据流通 、仓储管理 、信用评级 、资产定价 、风险 预警等全程严格监管 ，使得标准仓单具有较高的流动性。因此，银行乐于接受标准仓单的质押融资业务。非标准 仓单是由非商品交易所出具的，仓单的流动性同出具方企业的信誉直接相关 ，其变现能力不确定性高，因此融资 能力差。多数银行出于风险控制的考虑，拒绝此类业务。当前仅有光大银行等少数银行涉足此类业务。 非标准仓单的质押融资行为具有以下内涵： 第一，非标准仓单质押融资需求大。主要表现如下：其一 ，商品交易所交易商品品种严格受限，标准化仓单 仅涵盖大豆、铜、铝等少数品种产品，多数产品无法做成标准仓单的形式 ，冈而无法通过仓单质押方式来融资。 其二，非标准仓单持有者的融资需求强于标准仓单持有者。因为标准仓单持有者可参与期货交易融资，非标准仓 单持有者缺乏类似融资渠道…。 第二，非标准仓单涉及两项主要风险。一是货物风险。为防控风险，必须对非标准仓单质押项下货物的品质 提Ⅲ严格要求。该质押货物必须是品名规格明确 、质量价格稳定 、不易损耗 、不易贬值、易于长期存储的货物 。 任何如易腐烂的果蔬食品 、易燃易爆的危险物品等质量 、品质 、价格不稳定的货物不可质押 。二是信用风险。为 防范出质人设置仓储陷阱，恶意质押套现的行为，质权人必须严格审查出质人的资质 、信誉，并设置严格风险控 制程序，提高出质人违约的交易成本。为防范意外风险，质权人