2015年北京大学金融硕士431金融学考研题库.pdfVIP

育明教育 【温馨提示】 现在很多小机构虚假宣传，育明教育咨询部建议考生一定要实地考察，并 一定要查看其营业执照，或者登录工商局网站查看企业信息。 目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等 名校，希望广大考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰 富经验的考研咨询师. 北京大学金融硕士431金融学考研题库 第一节 资产负债表估值法 账面价值 （book value）是一种被普遍使用的估值方法，它是指在资产负 债表上列出的公司净值。 每股净资产与股价通常有巨大的差异，这是为什么呢？账面价值应用的是 一套会计准则，将资产的购置成本在一个既定的年度中进行返销；相反，股票 的市值将公司作为一个持续经营的主体来考虑。换句话说，股价反映了市场对 公司未来预期现金流现值共同一致的估计。 账面价值是否能代表股票价格的 “底线”？ 反映股票价格底线的更好指标是公司的每股清算价值 （liquidation value）。清算价值是指公司破产后，出售资产、清偿债务之后可以分配给股东 的剩余价值。这种说法的依据是，如果公司的市值跌落到清算价