2015年电大证券投资分析形成性考核参考答案.docVIP

形测一： 名词解释： 1P2 2P2 3P3 4P43 5P45 6P115 7P171 8P65 填空： 1无价证券 凭证证券2 期票3 流通性4 上扬5 形式 内容 6 500 7 股票 债券8 赎回9 美元 港币10 美式 荷兰11 会员制12 协商 竞价交易 一对一13 开户 委托 竞价 清算 交割 过户 14 集合 连续 价格优先15 上证所成立那天（1990.12.19） 全部上市股票为样本 40 1994.7.20 1000 单项选择： 1-5 ABDBB 6-10 BAABB 11-15 BBCBB 16 A 多项选择： 1BCD 2CD 3ABC 4BCD 5ABC 6 BCD 7 ABC 8 ABCD 9 ACDE 10 ABCDE 11 BCD 12 BCD 判断题： 7、8、12、14、15 对 其余都是 错的 计算题 1、调整的债券发行价格为：〔1000×（1+5.8%×3）/1+4.8%×3=1026; V- }, O: x% L% ^: ~2、当日均价：（15+12+18+20+14）/5=15.8（元）??j4 [ G7 p6 ?5 z当日指数：（15.8/10）×100=158; R+ \8 I3 M s8 f) R2 t新除数：〔15+20+14+（18/2+（12/4））/15.8=3.925 T( n6 Q$ z p. @ p$ n) W次日均价：（16.2+4.4+9.3+20.15+14.5）/3.92=16.56（元）: [: t! W; `9 U3 n2 n??H0 C! R9 T次日指数：（16.56/10）×100=1658 z% I! p% A8 l+ d7 I3、报告期股价指数：〔（55×10+105×15+160×20）/（50×10+100×15+150×20）×100=106.52 F1 g, I4 d. r+ W B9 d1、该组合的贝塔值的平均数：0 G$ g; M# f/ E$ Y? ? ? ? （1.02+1.05+1.04+1.10+1.06+1.07+1.2+1.3）/8=1.1056 C. \1 m2 O7 R X? ? ? ? 要出售的合约份数：1000000×/（9000×50）=2.46，即投资者应出售份合约求保值。3个月后，现货交易损失6万港元，合约对冲盈利：（9000-800）×50×=7.5万港元，与现货交易亏损相抵，共.5万港元。8 y1 q??l+ ]$ I5 [1 h? ? ? ? 2、假若（一）：投资者直接购买一手股票，现在的盈利为（24-18）×100=600元，投资收益率为600/（18×100）=33% q! n4 Y6 n$ @/ F0 Y, H? ? ? ???假若（二）：投资者执行合约，盈利为（24-20-1）×100=300元6 Q, y2 `$ u% y??|$ d6 I? ? ? ?? ?? ?? ?? ? 投资收益率为300/100=300%9 Z- K! ?* K0 ?+ ? ? ? ???假若（三）：投资者直接出售权利。盈利为（3-1）×100=200元??V4 w7 Z0 z Q3 ~+ t: Y? ? ? ? 投资收益率为200%。) ~. r$ u* J- p# A- n9 [7? ? ? ?? ?可见，第二种操作获利最大。# }7 s* u) U4 t+ y D0 T- H w、买入看涨期权每股亏损：25-27=3=-5元; A: m2 g9 A3 j??B% `+ }0 R? ?卖出看涨期权每股盈利：28-5+2=5元3 V) O4 z$ ?; w8 A! G, ?3 y6 N? ?可见：在25元的价位上投资者不亏不盈。3 y) e c9 }. k% { \$ a2 }444444444 、证明：看涨期权执行结果（18-19-3）×100=-4009 U U) n6 f# K$ [( m+ E6 _5 J- o? ?? ?? ?看跌期权执行结果（26-18-2）×100=600- y: A% q7 l9 e7 u0 T9 M? ?可见，投资者执行两个合约共盈利200元（即最低盈利水平）、（1）如果合约期间，该股市价位于16—22元之间，买方弃权，亏损为期权费之差：（2-3）×100=-100元。! b N+ f+ `3 z% B. I, t9 w4 K r??（2）如果合约期间，该股市价高于22元，投资者执行看涨期权，看跌期权买方弃权，投资者获得200元期权费。投资者不亏不盈的价位在23元，因为（23-22）×10