中国资本市场监管模式选择.pdfVIP

年第 期 中南财经政 法 大 学学报 !# $ ; $ !# 双月刊 @ABCDE 总第 $% 期 ’ *+, ’- ./’*0*+* *123 4156 ’- 37’*’8174 +*9 ,+: 4FG HD ; $% 中国资本市场监管模式选择 王 素 梅 （南京审计学院 审计系，江苏 南京 !$!I ） 摘要：监管模式是资本市场中人为设计的制约相互行为的约束条件，它必须根植于各国具体的经济、政治和 社会文化环境，切合各国资本市场发展的步伐。综观世界各国，不管各种监管模式如何变化、组合，基本的模式 可以分为行业自律、政府监管和独立监管三种模式。在市场还无法达到充分有效的现阶段，我国资本市场监管 应以政府适度管制为主。 关键词：政府管制；资本市场；监管模式 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） -JK! $ + $KLM!K !# $L#LM 管制经济学认为，管制作为一种制度安排，是管制者、被管制者以及利益相关者之间供给和需求 不断博弈的过程，是财富的转移。近年来，世界发达国家特别是美国资本市场上的一系列“丑闻”使监 管模式的改革成为各国探索的焦点。我国正处于经济转轨时期，监管模式的选择不仅要借鉴国际先 进的经验，还必须要充分结合我国国情，才能建立起行之有效的监管制度。 一、资本市场监管模式的争论：由来已久 市场竞争抑或政府监管，