现行会计准则下企业合并经济后果实证研究_陈兴秀.pdfVIP

全国中文核心期刊 财会月刊□ · 现行会计准则下企业合并经济后果实证研究 陈兴秀 （浙江财经学院 杭州 310012 ） 【摘要】企业合并会计方法的选择是一个历史性、全球性的会计难题，也是我国企业合并会计所面临的现实问题。本文 从经济后果的角度出发，对我国2008 年上市公司合并两种会计处理方法的市场表现进行了实证检验。研究结果表明，购买 法和权益结合法具有不同的经济后果。 【关键词】企业合并 经济后果 购买法 权益结合法 我国现行会计准则将企业合并准则首次纳入其中，将企 事项研究法对1954 ~ 1964 年间的159 次企业合并进行分析， 业合并分为同一控制和非同一控制两种方式，分别采用权益 结果发现采用权益结合法的公司在合并生效日和合并后第一 结合法和购买法两种处理方法，成为现行会计准则改革的一 次盈利宣布期均没有产生非正常回报。Vincent （1997）以1979 个亮点。企业合并准则的这些变化似乎证明会计准则具有一 ~ 1986 年间的92 次企业合并为样本，比较了投资者对企业选 定的经济后果。在我国特定的市场环境下，企业合并准则是否 择权益结合法或购买法的反应，结果发现投资者会对报告的 具有经济后果？我国当前规定的购买法和权益结合法并存的 会计数字进行调整，以使采用购买法的企业与采用权益结合 二元格局中，两种企业合并会计处理方法的经济后果是否不 法的企业在同等的基础上接受评估。尽管结果表明采用权益 同？本文拟对此进行实证检验。 结合法的企业获得了股价上的优势，但是这种差异与会计盈 一、文献综述 利的差异并无联系。Chatraphorn （2001）以1985 ~ 1995 年间的 对于购买法和权益结合法是否具有经济后果这一问题， 100 次企业并购交易为样本，对企业并购不同会计政策的长 国外学术界已经做了许多研究。这些研究的结论可大致分为 期市场反应进行了实证分析。研究结果表明，市场在企业并购 两类：企业并购的会计政策选择对企业价值不存在差别性影 时对采用权益结合法的企业和采用购买法的企业在定价上不 响；企业并购的会计政策选择对企业价值存在差别性影响。 存在统计学意义上的差异。 1. 无差别性影响。Hong ，Kaplan 和Mandelker （1978）采用 2. 有差别性影响。Bancorp Piper Jaffray （1999）对1989~1997 □□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□□ 于其研究是运用生产力与生产关系的内在规律，运用唯物辩 实践的教条。 证法，通过考察大量社会经济事实、阅读大量文献后，进行科 总之，马克思主义经济学不是可有可无、无足轻重的，而 学分析而得出的结论。而且这种研究是着眼于人与人之间的 是一个决定国家经济政策和经济走向、从整体上影响全体人 关系进行的，不是一种纯技术上的关系分析，着重揭示事物的 类生活的经济学，其地位相当重要。在我国经济建设中要进一 本质和经济运动的规律。 步夯实其指导性地位，并将其进一步强化和落实于高校教育 同时，马克思主义经济学是在探究经济运行本质的基础 之中，促进马克思主义经济学主导地位在高校教育中的恢复， 上进行整体研究并涉及资源配置的论述，然后由抽象上升到 为保障和推动我国经济沿着正确的方向发展奠定基础。 具体来解释经济现象的。整个体系体现着从本质到现象、从具 主要参考文献 刘国光 经济学教学和研究中的一些问题 经济研究， 体到抽象的论述过程。尤其需要重点提到的是在这个研究过 1. . . 程中，马克思主义经济学研究时所运用的方法本身就具有科 2005 ；10