企业纵向一体化战略的收益成本分析.pdfVIP

维普资讯 T E C H N o l_o G 企业纵向一体化战略的收益成本分析 周 祥 刘辰曦 四川大学经济学院 成都 610064 摘要：采用纵向一体化战略，可以使企业在市场竞争中掌握主动。由于交易费用、专用性资产等多种因素的存在，企 业采用纵向一体化战略将获得较大收益。但在市场竞争激烈，：不确定性 因素逐渐突出的情况下，纵向一体化经营也会带 来巨大的成本。本文认为我国企业在采用纵向一体化战略的时候，应根据市场变化，综合评定其收益成本，寻找最佳的 经营模式。 关键词：纵向一体化 资产专用性 代理成本 影响成本 1．纵向一体化的概念及形成的原因 广：单元的专业化优势不能抵消相瓦之问频繁交易的费用 ，这 一 体化战略是指企业充分利用 自己在产品、技术、市场上 些生产单元集中在一个企业内就可以使交易费用得到节约。 的优势，根据物质流动的方向，不断向深度和J’’度发展的一种 奥利弗 威·廉姆森进一步发展 r科斯的交易费用假说，他从其 战略。纵向一体化也称为垂直一体化，是指生产或经营过程卡fI 三个基本假设：资产专用性假设、人的有限理性假设和机会主 互间接、紧密联系的企业之 日『】实现一体化，也就足将原来由市 义假设出发，证明了在不稳定的市场中契约是不可能完备的， 场连接的上、下游厂商并入同一企业之中。这一过程是企业代 然后他在比较r短期契约、长期契约与纵向一体化三者的优 替市场的过程，也是行政命令机制代替价格机制的过程。纵向 劣的基础上，得出纵向一体化叮以有效避免市场交易所带来 一 体化战略主要有两种形式：前向一体化和后向一体化。fji_向『 的一系列风险，从而获得内部组织具有改善激励 、增强控制手 一 体化指企业和用户企业之间的联合。例如原材料供应商叮 段以及保i止信息流程畅通的优势。这一理论的出发点是资产 以前向一体化(向下游发展)至生产商。而后向一体化足指企 具有专用忭。资产的专用性使某种特定的资产只适用于某个 业与供应企业之问的联合。如电视机制造公司兼并显像管制 特定的用途，把它改用于其他用途或者是不可能的，或者会产 造公司，食品公司并购养殖场等。 生很高的成本。当生产和流通中的下道_l[序将上道工序的产 传统经济学研究企业兼并的主流理论是新 占典理论，企 品J_fj作 自己的投入时，道：【序的供给方(卖方)和下道工序的 业的一体化兼并被认为是两种力量的作用：技术的关联性和 使用方f买方)都可能使用具有专用性的资产。不仅物质资产具 追求垄断利润。消费者的行为准则是在收入和价格约束下追 有 々用性，劳动者的人／，J资本也会有专用性，例如某些知识技 求效用最大化，企业则是在技术和市场约束下追求利润最大 能rfI能只在某个行业中有用，甚至可能只在某项业务中有用。 化，利润最大化的条件是边际收益等于边际成本，企业的合理 在使厢专用性资产的情况下，中断关系既可能损害下游的使 规模由生产所使用的技术所决定。新 占典经济学认为企、兼 用打，也叮能损害』二游的供给方。当企业资产专用性比较强， 并是由于企业为丫扩大规模 、追求氇断地位 ，从而获取高额垄 交易过程和市场需求不确定的情况下，由于交易各方的机会 断利润。 主义行为的发生，将导致交易过程中有形或无形的费用很高， 对纵向一体化的更为完整的研究是由新制度经济学来完 所以许多企业把纵向生产过程集中在一起，叮以克服市场交 成的。科斯认为，由于市场交易过程存在费用 ，过于细分的生 易机会主义行为，节约交易费用。 终达到收益最大化和对购并企业经营、投资、融资等财务活动 通过扩大外部规模增加资本积累的速度大大加快。 实施有效管理。