价格发现与股票IPO机制的研究.pdf

内容摘要 Public 作为证券市场中的一级市场，股票首次公开发行(Initial Offering，IPO) 市场是证券市场的源头，对证券市场的整体发展有着重要影响。中国股票市场的 融资功能明显，但是，价格发现等其他功能的作用没有能够得到良好的发挥。在 一个企业以融资最大化为目标、投资者不能够通过有效的价格发现机制去进行价 值投资的市场里，市场的投机气氛最终会使投资者的投资信心下降，市场的融资 功能因而会衰退。要扭转这一局面，十分关键的措施就是建立起有效的价格发现 机制，通过制度保障来纠正相关市场主体的目标与行为。 本文从价格发现的角度出发，分析IPO市场的价格发现过程，进而分析IPO 市场的机制建设。本文共分八章。第一章为导