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2015-08-21 发布于重庆
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国际标价货币的决定因素分析――兼论人民币国际化政策.pdf

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国际标价货币的决定因素分析――兼论人民币国际化政策.pdf

国际标价货币的决定因素分析 ——兼论人民币国际化政策陈晓莉李琳山东大学经济学院，山东济南250100 [摘要]通过考察国际标价货币的决定因素，在回顾国际货币的主要决定因素的基础上，选择具有代表性的因素，利用固定效应的FGLS方法，对能够得到数据的国际化货币用于国际储备、国际债券（和票据）以及国际贸易标价货币构成的决定因素的历史数据进行了检验。结果发现，主要的决定因素是经济规模、出口规模、国内金融体系规模以及实际利率。这些因素使一种货币的国际化使用产生规模经济，交易成本也随之降低。因此，为了推进人民币的国际化，政策的重点不应是直接促进人民币的国际化使用，而是通过保持较高的经济总量和贸易份额，并发展金融市场和外汇市场来创造条件，使得市场参与者使用人民币的成本降低，从而增加人民币的国际化使用。国际标价货币;规模经济；历史惯性；交易成本 F821 A 1003-8353(2011)10-0139-05 本文受到国家社科基金(11CGJ017)和山东大学自主创新基金（人文社科专项）的资助。陈晓莉，女，山东大学经济学院金融系副教授；李琳，女，山东大学经济学院金融系硕士研究生。 1加 141 142 143