我国企业跨国投资战略.pdfVIP

理 论 研 讨 理 论 研 讨 !!!!##$$%%!! ’’%%(())##** 主 持 人：王 月 霞 我国企业的跨国投资战略 $张绪东 濮永刚 企业经营国际化是第二次世界大战 万美元的平均投资规模相差较大。规模结 的体制基础，也有助于从产权的角度进行 后世界经济发展中的一个重要现象，跨国 构的层次低下，限制了投资项目规模经济 企业重组，强化以资产联结为纽带的大公 公司成为当代经济中无可争辩的主角，跨 的实现，成了制约我国海外投资发展的瓶 司、大集团的培育。对于企业自身来说，应 国经营也成为全球经济中最具影响的经 颈。 在股份制的基础上，通过建立母子公司关 营方式。改革开放以来，中国与国外发达 ( 投资效益不尽人意。目前我国海 系，强化现有企业集团的实力。对于强弱 国家的经济技术合作发展很快，许多企业 外企业中盈利占 . / ) ，盈亏持平占#+) ， 或大小 联合的企业，采取垂直持股方式 已走上了跨国经营的道路。由于亚洲金融 亏损占!,) ，总的形势是好的，但是从深 有利于母公司对子公司的管理；对于强强 危机的影响，周边地区和国家普遍货币大 层加以分析可发现，我国海外企业基本处 联合的集团，可采取相互持股. 或交换股 幅贬值，这对我国以出口方式进入周边市 “ ” / 于 两头小、中间大 状态，即赢利可观和 份 方式，通过资产联结纽带产生利益。 场不利。因此，越来越多的国内企业调整 亏损巨大的企业占少数，大部分则处于一 (- 打破垄断、提倡竞争是实施集团 策略，以直接投资的方式进入国际市场。 种略有盈余、保本持平或少量亏损的状 战略的效率基础。我国改革的实践证明， 这也是历史赋予我们的一次抢占国外市 态。因此，无论是长远利益还是规模效益， 由于条块分割和行业垄断造成存量资产 场的大好时机。 我国跨国投资的效益都没有与投资动机 不活，严重影响国有资产产权的流动和重 一、我国企业跨国投资存在的主要问 与目的相适应。 组，使资产不能发挥应有的效益。所以应 题 二、我国跨国投资主体战略 当创造新型的利益分配机制，调整利益关 ! 宏观管理体制不健全。我国尚未 当前，组建大型企业集团已成为我国 系，为资产的自由流动创造条件。同时从 形成一套特色鲜明的跨国投资指导思想 投资战略中尤为迫切的问题，笔者认为， 根本上消除地方保护主义和行业垄断的 和科学的战略规划，也没有形成一整套政 培育和发展大型企业集团可采取如下战 病根，把原来企业上缴中央和地方财政部 策体系对跨国投资加以引导、协调和统筹 略措施$ 分改为股息和红利，地方政府只对所辖区 安排，在信息、保障等方面的服务措施也 !- 国家宏观扶持与政策指导是实施 域内的企业收取税收。要真正做到打破行 大大滞后。而且管理机构多元化、分散化 大公司、大集团战略的政策保障。就我国 业垄断，形成竞争机制；打破条块分割，实 导致条块分割，职能分散、效率低下，使经 国有大型企业的现状来讲，尚不具备形成 行强强联合。 济资源得不到优化配置。另外，有关跨国 大公司、大集团的自发原动力，只有国家 0- 并购形成的企业重组是实施企业 投资的立法落后，至今尚未出台一部较完 制定相关产业政策，鼓励规模经济，才能 集