会计学第四讲.pptVIP

第四讲 财务管理原理 一、财务活动 二、财务管理 三、货币时间价值 四、风险分析 一、财务活动 （一）资金的筹集 （二）资金的运用 （三）资金的分配 一、 （一）筹资活动 投资者投入 国家资本金、法人资本金、个人资本金、 外商资本金。 借入资金 银行借款、应收预付款、发行债券、融资租赁、应交未付款 筹资主要考虑的因素：资金成本、财务风险 一、（二）投资 对外投资 投资回报和风险成正比 对内投资 固定资产投资：投资额大、回收期长 无形资产投资 一、（三）资本营运 流动资金的沉淀 现金—原材料—半成品——产成品—应收帐款—现金 流动资金的流失 投资失误、坏帐损失、贪污、通货膨胀 一、（四）资金分配（广义） 一是交税 二是抵补生产经营中支付的各项费用 三是交纳企业所得税 四是税后利润分配 交纳增值税、营业税、消费税 增值税： 增值额=销售收入-已纳税的外购商品和劳务的价值 增值税在企业销售收入中占的份额（1994）： 40%（增值额/销售收入）×17%（税收/增值额）=6.8% 增值税在企业利税总额中所占份额： 销售利税率=利税总额/销售收入（94年12%） （6.8%）/(12%)=56.7% 100元利税，交56.7元增值税 交纳增值税、营业税、消费税 营业税： 交通运输业、金融业、建筑业、文化体育业、娱乐业、邮电通信业、服务业、转让无形资产、销售不动产（3%、5%） 消费税： 烟、酒、化妆品、鞭炮、汽油、柴油、汽车轮胎、摩托车、小汽车 附加税：城市维护建设税（7%）、教育费附加（3%） 三税税额的10%，占利税的5.67% 第一道环节，一个工业企业国家拿走利税的62.37% 抵补生产经营中支付的各项费用 企业如数抵补成本费用 交四个税（计入管理费）： 印花税、车船使用税、土地使用税、房产税、 占利税5-15%。取10% 第二个环节完成后，国家拿走利税的72.37% 交企业所得税 扣除成本费用后有盈利的交企业所得税，33%（现25%）、18%和27% 第三个环节后，企业也就剩下利税的18-20%。 税后利润分配 弥补企业以前年度亏损 提取法定盈余公积金（税后利润的10%） —弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本 提取任意盈余公积 向投资者支付股利 (一)支付优先股股利 (二)支付普通股股利 向投资者支付利润(分配方式：送股、送红利、配股等) 海尔历年的分红配股方案 年度 分红方案 配股方案 2005 每10股派发现金股利1元(含税) 2004 10派3元(含税) 2003 10送2转增3股派0.5元(含税) 2002 10股派3元(含税) 2001 10股派3元(含税) 2000 10股送2股派2元（含税） 1999 10送2股派2元 10配3股，每股11.6元 1998 不分配不转增 1997 10派4.7元（含税） 10配3股，每股6.8元 1996 10派4.3元（含税） 1995 10送2股派1元 10配3股转配4股，每股3.8元 1994 10派3.5 元（含税） 1993 10送3股 企业税后利润分配中，分配方式、分配金额应科学的设定，否则会影响股东的信心或企业发展 2002年我国上市公司的非良性派现 股市开张以来，投资者总体回报率不高（老虎机） 高额派发现金红利-----不正常现象 1、每股派现大于或等于2001年度每股收益，这样的公司有5家； 2、派现总额大于公司当年现金流量净额，这样的公司高达23家，其中有11家高派现公司当年现金流量净额为负数，导致派现要动用历年货币资金积累； 3、刚配股就派现，有利用配股资金派现的嫌疑，这是变相的融资分红，分的是配股进帐的股本金； 4、同一派现方案对于不同的股东由于其初始价格不同而形成迥然不同的投资回报率。（用友股份） 二、企业财务管理 财务管理：是指企业为实现良好的经济效益，在组织企业的财务活动、处理财务关系过程中所进行的科学预测、决策、计划、控制、协调、核算、分析和考核等一系列企业经济活动过程中管理工作的全称。 （一）它是一种价值管理 （二）财务管理是一项综合性管理工作 （一）财务管理的依据 （二）财务管理的目标