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关于我国外汇储备规模和管理的思考.pdf

关于我国外汇储备规模和管理的思考 赵胤一吴园一 (江南大学商学院,江苏无锡214122) 摘要:我国外汇储备在上世纪90年代以前规模很小,但自1994年实行外汇管理体制改革以来,外汇储备规模高速增 长,截至2011年6月末,我国外汇储备已达31975亿美元。本文探讨了我国外汇储备增长的原因以及高额外汇储备 对经济的不利影响,最后给出了解决当前我国外汇储备规模过大问题的两类对策:一是控制外汇储备规模,二是加强 外汇储备管理。 关键词:外汇储备;增长原因;不利影响;储备管理 一、引言 下调,推动了出口,同时资本流入平稳增长,外汇储备增加较 20世纪90年代以前,我国外汇储备一直处于较紧缺的 快,到1993年已达212亿美元。 状态,但随着中国经济的增长和对外经济交往的深入发展, 第二阶段是1994年外汇体制改革以来,我国逐步实行 特别是1994年外汇体制改革以后,中国外汇储备的数量增 人民币经常项目下的自由兑换,外汇储备也进入了快速增长 阶段,尤其是近几年来,无论是从外汇储备总额、净增加额, 长迅速,1996年突破1000亿美元大关,2006年底我国外汇 还是增长率来看,增长都是非常迅速的。1996年,中国官方 储备规模达到l万亿美元,而截至2011年6月末,国家外汇 储备已超过3万亿美元。就单个经济体而言,中国大陆的外 汇储备已经远远超过其它国家。 美元。 一方面充足的外汇储备意味着对外支付和调节国际收 表1 1979—2010年改革开放以来我国外汇储备变化表 支、干预外汇市场的能力大大增强;另一方面,巨额的外汇储 (单位:10亿美元) 备加剧了国际贸易摩擦,同时,由于外汇储备的过快增长,央 年柬 臂鲁甚撬 增长率% 年束 储鲁总篡 增长率% 行被迫增加基础货币投放,形成大量的外汇占款,造成流动 1979 o.84 1995 73.60 43% 性过剩,加剧了通货膨胀的压力,降低了货币政策的自主性。 1980 —1.29 —2s4% 1996 105.05 43% 因此,当前对我国外汇储备增长的原因,对经济的影响以及 1981 2.70 —309% 1907 139.90 33% 1982 6.9B 158% 1998 144.96 4% 储备管理等方面的问题进行深入研究,具有理论与现实两方 27% 1999 154.68 7% 1983 8,90 面的重大意义。 1984 .8.22 —8% 2000 16557 7% 二、我国外汇储备发展概况 1985 2.64 —68% 2001 212.17 28% 改革开放以前,由于国际国内所处经济和政治环境都非 1986 2.07 —22% 2002 286.41 3S% 1987 2.92 41% 2003 403.25 4l%

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