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第12章 财务信息质量分析 第一节 评价财务报表信息质量的主要标准 第二节 财务报表粉饰与识别 第三节 企业常见利润操纵方法的会计分析 聚焦蓝田股份（600709 -现已退市）  从1998年到2000年蓝田股份的年报显示，公司的经营业绩良好，资产 回报率名列上市公司前茅，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元， 净资产收益率则高达28.9%、29.3%、19.8%。2000年度该公司的主 营业务收入18.4亿（其中农副水产品12.7亿），销售商品、提供劳务收 到的现金 20.44亿元，利润总额5亿元，净利润4.3亿元，资产回报率指 标不仅远高于农业类公司平均水平，而且远高于其他各行业优秀公司， 如通信设备行业的中兴通讯(5.42%)，房地产行业的深万科(5.59%)， 高科技行业的清华同方(5.27%)。当时的舆论对蓝田股份的骄人业绩褒 贬不一，相对其业绩而言，蓝田股份的股价却一直徘徊在20元以内，与 其业绩极不相匹配。2001年10月26 日，中央财经大学刘姝威教授在 《金融内参》上发表文章 《应立即停止对蓝田股份发放贷款》，引起中 国蓝田（集团）总公司总裁瞿某的极度不满和恐慌，最终导致了蓝田股 份的退出了股票交易市场。那么：  如何看待蓝田股份的经营业绩？  如何识别蓝田股份的虚假财务信息？ 第一节 评价财务报表信息质量的主要标准 一、财务信息的定义和分类 二、财务报表信息质量的评价标准 一、财务信息的定义和分类 财务信息是指进行财务分析中所依据的资料信息， 是财务分析和决策的基础，对企业的财务状况、 盈利能力、现金流量、偿债能力、营运能力、发 展潜力等多方面做出评价都要以财务信息为依据， 同时以其他信息作为辅助，获得检验和修正。 财务信息是多种多样的，不同的分析目的和分析 内容所要求的信息也是不相同的：内部信息和外 部信息、公开信息与秘密信息 、定期信息与不定 期信息 、实际信息与标准信息 、强制信息和非 强制信息 二、财务报表信息质量的评价标准  由于财务报表信息的基础性和关键性，其质 量水平是至关重要的。对于财务报表信息质 量的好坏，主要是由以下几个标准来判断的。 合法性、可靠性、相关性、及时性、一致性 第二节 财务报表粉饰与识别 一、财务报表粉饰的动机 二、财务报表粉饰的手段与识别 一、财务报表粉饰的动机 经营业绩考核动机 信贷资金获取动机 股票发行动机和上市资格维护动机 税收策划动机 责任推卸动机 二、财务报表粉饰的手段与识别 财务报表粉饰的预警信号  高管人员异常变动  频繁变更会计师事事务所  被审计单位陷入财务困境  原始凭证不合常规  会计分录存在瑕疵  盈利质量与资产质量相互背离，如在报告大幅增 长利润的同时，不良资产大量增加  净利润与经营活动产生的现金流量持续背离  销售收入与经营活动产生的现金流量相互背离 在某个会计期间出现 “洗大澡”式的资产减值 将会计估计变更混淆为会计政策变更 将会计舞弊解释为会计差错 不合乎商业逻辑的资产置换 期末发生的异常销售  已发货未开票的销售和已开票未发货的销售 前期 “销售”在本期大量退货 企业合并日前后被合并企业的毛利率差异悬殊 与客户频繁发生套换交易 通过关联方进行购销业务 如何辨别上市公司财务造假 常识，重大交易、一次性收入、 反常收入、尤其是关联交易，现 金流状况，应收账款情况，重要 财务指标的连续性。 常 识 常识，是发现上市公司财务造假最重要的工具，也是不具备专业 财务知识的投资者识别造假的主要途径。比如，在电脑制造业， 多年以来，整个行业的平均税后利润率为5 ％左右，最好的公 司戴尔可以达到6 ％，在国内最大的电脑制造公司是联想，税 后利润率一般为3 ％，这些都是可信的。但有一年，同样从事 电脑生产的上市公司 “长城电脑”税后利润率达到10 ％，让人 感到惊讶，再仔细看年报，原来公司利润中，超过一半的总利 润是来自一次重大的股权转让交易。国内还有一家大型电脑制 造公司，规模比联想公司小，业务收入基本上都来自电脑生产， 但有一年，其税后利润率却达到这个行业的上限，并大大高于