第三章证券自营和客户资产管理.pptVIP

第三章　证券自营和客户资产管理业务 第一节　　自营业务 第二节　　客户资产管理业务 第一节　　自营业务 一、自营业务的含义与特点 （一）自营业务的含义 证券自营业务是指综合类证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。 自营业务的四层含义 证券自营买卖的对象 非上市证券的自营买卖 1.柜台自营买卖 2.承销业务中的自营买卖  第一节　　自营业务 （二）自营业务的特点 自营业务与经纪业务相比较，具有以下特点: 1.决策的自主性 （1）交易行为的自主性。 （2）选择交易方式的自主性 （3）选择交易品种、价格的自主性。 2.交易的风险性 3.收益的不稳定性 证券公司自营买卖上市证券还具有吞吐量大、流动性强、高风险、高收益等特点。  第一节　　自营业务 二、证券自营业务的诚信执业 （一）禁止内幕交易 常见的内幕交易行为  1、内幕人员利用内幕信息买卖证券或者根据内幕信息建议他人买卖证券； 　　2、内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易； 　　3、非内幕人员通过不正当手段或者其它途径获得内幕信息，并根据该信息买卖证券或者建议他人买卖证券。  第一节　　自营业务 内幕信息的含义 内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定，泄露内幕信息，根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。 内幕交易行为人为达到获利或避损的目的，利用其特殊地位或机会获取内幕信息进行证券交易，违反了证券市场“公开、公平、公正”的原则，侵犯了投资公众的平等知情权和财产权益。  第一节　　自营业务 内幕交易丑闻会吓跑众多的投资者，严重影响证券市场功能的发挥。同时，内幕交易使证券价格和指数的形成过程失去了时效性和客观性，它使证券价格和指数成为少数人利用内幕信息炒作的结果，而不是投资大众对公司业绩综合评价的结果，最终会使证券市场丧失优化资源配置及作为国民经济晴雨表的作用。 第一节　　自营业务 内幕信息包括的主要方面  内幕信息包括： 　　1、证券发行人订立重要合同，该合同可能对公司的资产、负责、权益和经营成果中的一项或者多项产生显著影响； 　　2、证券发行的经营政策或者经营范围发生重大变化； 　　3、证券发行人发生重大的投资行为或者购置金额较大的长期资产的行为； 　　4、证券发行人发生重大债务； 　　5、证券发行人未能归还到期债务的违约情况； 　　 第一节　　自营业务 6、证券发行人发生重大经营性或非经营性亏损； 　　7、证券发行人资产遭受到重大损失； 　　8、证券发行人的生产经营环境发生重大变化； 　　9、可能对证券市场价格有显著影响的国家政策变化； 　　10、证券发行的董事长、1/3以上的董事或者总经理发生变化； 　　11、持有证券发行人5%以上的发行在外的普通股的股东，其持有该种股票的增减变化每达到该种股票发行在外总额的2%以上的事实； 　　12、证券发行人的分红派息，拉资扩股计划； 　　 第一节　　自营业务 13、涉及发行人的重大诉讼事项； 　　14、证券发行人进入破产、清算状态； 　　15、证券发行人章程、注册资本和注册地址的变更； 　　16、证券发行人无支付能力而发生相当于被退票人流动资金的5%以上的大额银行退票； 　　17、证券发行人更换为其审计的会计师事务所； 　　18、证券发行人债务担保的重大变更； 　　 第一节　　自营业务 19、股票的二次发行； 　　20、证券发行人营业用主要资产的抵押，出售或者报废一次超过该资产的30%。 　　21、证券发行人董事、监事或者高级管理人员的行为可能依法负有重大损害赔偿责任； 　　22、证券发行人的股东大会、董事会或者监事会的决定被依法撤销； 　　23、证券监管部门作出禁止证券发行人有控股权的大股东转让其股份的决定； 　　24、证券发行人的收购或者兼并； 　　25、证券发行人的合并或者分立先等。  第一节　　自营业务 内幕人员是指由于持有发行人的证券，或者在发行人、与发行人有密切联系的公司中担任董事、监事、高级管理人员，或者由于其会员地位、管理地位、监管地位和职业地位，或者作为发行人雇员、专业顾问履行职务，能够接触或者获得内幕信息的人员。它包括： 　　1、发行人的董事、监事、高级管理人员、秘书、打字员，以及其它可以通过履行职务接触或者获得内幕信息的人员； 　　2、发行人聘请的律师、会计师、资产评估人员、投资顾问等专业人员； 　　3、根据法律、法规的规定对发行人可以行使一定管理权或者监管权的人同，包括证券监管部门和证券交易所的工作人员，发行人的主管