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第二章投资与理财基础 第一节 经济学基础 生命周期和理财策略分析 第二节 财务学原理 一、货币的时间价值 二、货币时间价值的计算 三、年金 一、货币的时间价值 货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价 值，也称为资金的时间价值。 从量的规定性来看，货币的时间价值是在没有 风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润 率。 二、货币时间价值的计算 （一）单利和复利、终值和现值 （二）复利终值与复利现值 （一）终值和现值 终值F V 现在的一笔钱或一系列支付款按给定的 利率计算所得到的在某个未来时间点的价值。 现值P V 未来的一笔钱或一系列支付款按给定的 利率计算所得到的在现在的价值。 （二）复利终值和复利现值 1.复利终值：指现在的特定资金按复利计 算的未来的价值。 2. 复利终值:指未来一定时间的特定资金 按复利计算的现在价值，或者说是为取得将 来一定本利和现在所需要的本金。 三、年金 （一）年金 （二）普通年金 （三）先付年金 （四）递延年金 （五）永续年金 （六）解决资金时间价值问题的步骤 （一）年金 一定期限内一系列相等金额的收款或付款项。 （1）普通年金 （2）即付年金 （3）递延年金 （4）永续年金 （二）普通年金 （三）先付年金 1．预付年金的终值（FVAD） ?预付年金的终值＝普通年金终值×（1＋i） 预付年金的终值＝预付年金A ×预付年金的终值系数 （三）先付年金 2．预付年金的现值 （1）相同期限的普通年金现值×（1＋i） ???? （2）预付年金A ×预付年金的现值系数 （四）递延年金 递延年金的现值 ＝年金A×（n期总的年金现值系数－递延期的年金现值系数） ＝年金A×年金现值系数×复利现值系数 【例题】 某公司拟购置一处房产，付款条件是，从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（ ）万元。 （五）永续年金 现值公式：P＝A/i （六）解决问题的步骤 1. 全面阅读问题 2. 决定是PV 还是FV 3. 画一条时间轴 4. 将现金流的箭头标示在时间轴上 5. 决定问题是单个的现金流、年金或混合现金流 6. 年金的现值不等于项目的现值 7. 解决问题 （七）复利频率 第三节 会计学原理 一、个人资产负债表 二、收入支出表 三、财务比率分析 四、综合案例 一、个人资产负债表 （一）概念 （二）计算公式 （三）资产负债表的编制 （四）个人资产负债表的分析 （一）概念 反映个人在某一个时点上的资产和负债 状况的财务报表。 存量指标，只是反映目前的结果，并不 揭示资产和负债是怎么形成的，所以显示 的是静态的数据。 （二）计算公式 资产（你的所有）- 负债余额（你的债 务）=净资产（你的财富） 编制资产负债表就是要确定资产、负债 和净资产这三项，并且把相应的项目归类。 （三）资产负债表的编制 第一步：列出个 人资产 个人所拥有的东 西 是否属于此人 （三）资产负债表的编制 第二步：个人负债 短期负债是指一年内 到期的债务 长期负债是到期日在 一年以上的债务 （三）资产负债表的编制 第三步：计算净资产。 个人净资产是指个人实际拥有的财富， 等于个人资产减去个人负债。 如果个人资产小于零，则意味着个人或 家庭面临资不抵债的状况。 （四）个人资产负债表的分析 评价指标：资产负债率 若比率等于1，说明资产等于负债，此时 净资产为0。 若比率小于1，说明资产大于负债，此时 净资产为正，可以考虑投资。 若比率大于1，说明资产小于负债，此时 净资产为负，资不抵债，存在财务危机。 二、收入支出表 （一）含义 （二）计算公式 （三）编制 （四）分析 （一）含义 指概括个人或家庭某段时间内的现金收 入和支出的财务报表。 编制目的在于揭示个人或家庭生成现金 的能力和时间分布，以利于正确投资和消 费决策。 （二）计算公式 既定时间段的现金流入 —既定时间段的现金流出 =净现金流量（结余） （三）编制 第一步：确定现金流入 第二步：确定现金支出 第三步：现金盈余（赤字） 收入总额减去支出总额，如果大于零， 便可得到现金盈余，如小于零则是现金赤 字，则需要降低储蓄或提高借款，则可能 增加未来的财务负担。 （四）分析 评价指标： 收支比例 支出大于收入，说明应该控制支出， 收入大于支出，说明可以再进行投资。 可以了解个人某段时期的财务状况，对于 收支平衡的控制，可以有通过下面的途径： 开源和节流。 备注：资产负债表和现金流量表的关系和应用 两表分别说明了个人某个时点上和某个时 期内的财务状况。 两者是互为结果的，两个时点间净资产变 动的原因，正是通过该时期现金流量表来 解释。 四、财务比率分析 1.资产负债率 2.