管理者过度自信和企业债务期限结构(21页).PDFVIP

管理者过度自信与企业债务期限结构 ——基于中国上市公司的实证分析 江伟 （暨南大学会计学系，广东 广州 510632） 肖珉 （厦门大学财务学系，福建 厦门 361005） 游家兴 （厦门大学计统学系，福建 厦门 361005） [作者简介] 江 伟（1978-），男，湖北随州人，暨南大学会计系副教授，硕士生导师，厦门 大学财务学博士，研究方向：现代财务理论。 肖 珉（1971-），女，安徽桐城人，厦门大学财务系副教授，硕士生导师，厦门 大学财务学博士，研究方向：现代财务理论。 游家兴（1978-），男，福建莆田人，厦门大学计统系讲师，硕士生导师，厦门 大学财务学博士，研究方向：现代财务理论。 通讯地址: 江 伟 广州市黄埔大道西601号暨南大学会计系 510632 肖 珉 福建省厦门市厦门大学管理学院财务系 361005 游家兴 福建省厦门市厦门大学经济学院计统系 361005 联系方式：江 伟： Email: jwxm406@ 肖 珉 E-mail: xiaominmba@ 游家兴 E-mail: xmuyou@ 本研究得到国家自然科学基金项目“管理者过度自信与企业融资决策研究”）和暨南大学 会计系育题基金（2007 ）的资助。 1 管理者过度自信与企业债务期限结构 ——基于中国上市公司的实证分析 江伟 （暨南大学会计学系，广东 广州 510632） 肖珉 （厦门大学财务学系，福建 厦门 361005） 游家兴 （厦门大学计统学系，福建 厦门 361005） 摘要：本文分别以我国上市公司总经理的年龄、任职时间、学历、教育背景以及两职兼 任情况作为管理者过度自信的替代变量，从流动性风险和资产匹配两方面来具体考察我国上 市公司管理者的过度自信行为对公司债务期限结构的影响，研究结果表明：总经理的年龄越 低，任职时间越短，学历越低，总经理拥有经管类教育背景以及当总经理同时兼任董事长时， 总经理的过度自信行为越强，因此公司债务期限结构与负债比率和资产结构之间的相关性越 弱。本文的研究意义不仅在于丰富和拓展了国内外的相关研究，而且对于上市公司的风险管 理政策也具有一定的启示作用。 关键词：管理者过度自信 债务期限结构 流动性风险 资产匹配 Managerial Overconfidence and Debt Maturity Structure of Firms