我国终极控制人控制权转移相关问题研究――来自我国A股上市公司的经验证据.pdfVIP

资本市场1 ZI酷￡NSHICHANG 变量主要有：控制权转移溢价。 其中，模型1-5用来检验假设一；模型6-7用来检验假设二。 3．控制变量。为检验假设一而设计的模型中(下文模型 三、实证检验与分析 1—5)。控制变量主要有行业、年度虚拟变量。为检验假设二 (一)控制权溢价的描述性统计 而设计的模型中(下文模型6—7)，控制权转移当年总市值 全部样本控制权交易的平均溢价为公司净资产的 (取对数)，股权账面值与市值之比。 12．05％，其中最大值达到净资产的4．5倍，溢价的标准差较 (二)样本与数据来源 大，表明变动幅度较大。从各年均值来看，2000年较小，2006 我们从CCER上市公司股权协议转让数据库获得我国A较大，考察当时的环境，我们发现2000年是股票发行从批准 制到核准制的过渡年份，暗示着上市壳资源价值相对降低， 股