行为金融学在我国证券市场中的应用探讨.pdfVIP

轻一工一设一计l2011年第02期 财经与管理 行为金融学在我国证券市场中的应用探讨 张铁滨 (江海证券有限公司，黑龙江 哈尔滨 150000) 摘 要：行为金融学是 自20世纪80年代兴起的金融学说，注重研究证券投资者在投资决策时的心理特征，利用投资者行为偏差 所导致的证券定价误差，发展新的投资策略，来获取超越市场的超额收益。本文从行为金融学角度对证券投资者行为特征、行为 偏差进行了分析，展望了行为金融学在我国证券市场中的应用。 关键词 ：行为金融学；行为偏差 ；证券市场 1证券投资者行为偏差分析 行归类，这种现象被称为 “心理账户”(mentalaccounting)。 证券投资者，无论是初涉市场的个人投资者，还是精明老练的经纪 传统的经济理论假设资金是 “可替代的”(fungible)也就是说所有 人，或是资深的金融分析师，f电{门都试图以理性的方式判断市场并进行 的资金都是等价的，但Tversky在研究个人行为时发现