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童题!医道 我对投资充满敬意 当今世界变得如此的平，技术发展如此的快，真有些让人适 应不了跟不上，也正是如此，才是希望和机会所在! 姜涟／文 一路走来，成为投资人之前，曾毅然放弃国税局十多年的 “金饭碗”，后在体制内外的国企、外资、混合所有制各类型的 实业企业担任过高管，经过不同层级不同角色近十年的历练后跨 入了投资领域，如今，终于明白过往的一切都成为今天发力的积 淀。 A股突破3800点以后，很多型企业，以成长性来消化泡沫。 只是无法确定烧了这么多钱放出 除了并购，科技型企业还有 业内人士都在讨论A股的泡沫， 昕听格力空调的广告语“掌 来的是烟雾还是烟花。究竟是烟 另一个绝佳的发展路径一一新三 进而把话题转移到了一级市场的 握核心科技”，还有奥迪的“突 雾还是烟花?这考量着投资人的 板。科技企业本身存在重大不确 估值泡沫。我认为泡沫的产生首 破科技，启迪未来”，这不仅仅 基本功。我认为判断这个问题， 定性，同传统企业相比定价困 先是资金的盲目，而资金盲目和 告诉我们空调和汽车需要科技， 必须要吃透行业，抱着请教的态 难，财务报表等信息难以揭示公 日益严重的投资同质化是互为因 而是全世界、所有行业都离不了 度一五一十地探讨明白。明白后 司的真正价值。作为中国的纳斯 果的。所以，要抵抗泡沫破灭带 科技。科技兴国战略已深入人 我们先来看这项技术是否货真价 达克，新三板引入做市商交易制 来的风险，其一是不要盲目跟 心。作为一名投资人，在对科技 实，验证7之后我们再来看这项 度，由做市商为企业估值并报 投、乱投，一定要掌握自己的节 类项目考察时，一是要见CEO技术是浮在空中还是踩在地上。 价，通过报价驱动投资，实现价 奏，坚持自己的逻辑，避免同质 (创始人)，再者一定要见 我曾参与投资的一个节能环 值发现及流动性功能。同时未来 化：其二便是选择篙成长的科技 CTO。在选择投资项目的诸多标保装备公司，公司领导者是搞技 的分层交易及管理制度以及竞价 准里，技术已经成为所有投资人 术出身的，每天都沉浸在实验室 交易制度的引入都让这个版块对 不得不关注的重要维度。 和厂房，每个细节都一丝不苟， 科技企业具有足够的诱惑力。 什么样的科技是值得投资 他不会滔滔不绝地讲五年十年以 最近有朋友问我，为什么我 的?这是智者见智的问题。我的 后的事情，他更在乎的是今天和 投资的很多项目都是参股型，而 看法是，首先是符合政策导向 明天。幸运的是．这个项目最后 不是控股型。原因有两点，第一 的，比如七大国家战略新兴产业 放出了灿烂的烟花。 确实是为了规避风险，第二，我 的科技，这同时也是符合未来发 科技项目的投资方式可以是 投资它是因为领导者的战略意图 展趋势的。其次是能够指引或改 多种方式的，比如技术占股、技 符合我的投资期望，我认同他的 变人们生活方式的、可以产业化 术授权等，退出方式也是多种方 逻辑而不是要更改他的逻辑，参 的，比如现在的移动互联网，以 式的。对于较早阶段的科技公 股投资可以让管理层有更大的自 后的物联网、智能家居、智慧城 司，并购是较为不错的退出策 由和自信去做他的事。当然会有 市等。