会计信息质量对资本配置效率影响实证研究评述.pdfVIP

黑脉纛舞A蕊uⅣ黧； 会计信息质量对资本配置效率影响实证研究评述 厦门大学管理学院会计系 任春艳 【摘要】在企业整个投资过程中，会计信息和信息披露是雏持正常投资秩序的基础。会计信息在避免投资的逆向选择和代理冲突等 方面发挥了重要作用。文章系统回顾了国内外有关会计信息质量对公司资本配置效率影响的实证研究文献，并在此基础上，对该领域的未 来发展方向进行了展望。 【关键词】会计信息质量； 资本配置效率； 投资不足； 投资过度 所谓资本配置效率，是指资本从 一、国外文献综述 此他们会要求增加资本成本，这就使 低收益领域流向高收益领域的程 Modig|iani和M…er(1958)在《资得公司的外部融资成本高昂(如Jaf— 度。在完美的资本市场上，较高的收 本成本、企业理财和投资理论》一文中 益率是引导资本流动的唯一因素。 提出了著名的MM理论，对公司投资 融资成本使得存在内部融资约束的 正是资本的这种逐利天性。引导着 决策问题做出了开创性研究。该理论 企业出现投资不足的问题。另一个影 经济资源的最优配置。促进企业价 认为，在完美市场