关于上市公司内部控制信息披露影响因素的实证研究.pdfVIP

□财会月刊 全国优秀经济期刊 · 关于上市公司内部控制信息 披露影响因素的实证研究 宋绍清（教授） 张 侠 （石家庄经济学院 石家庄 050031 ） 【摘要】本文选取2006 ～ 2007年沪深两市的A股上市公司作为研究样本，对上市公司内部控制信息披露的影响因素进 行实证研究，研究结果表明：统计年度、公司规模、上市时间、上市地点以及年报发布时间等因素对上市公司内部控制信息 披露程度有显著影响。 【关键词】上市公司 内部控制信息 公司特征 一、文献回顾与研究假设 理成本，而充分披露内部控制信息以取得委托人的信任便是 1. 文献回顾。戴新华、张强（2006）通过相关研究发现，我 较好的途径之一。为了降低代理成本，规模较大的公司往往比 国上市银行存在内部控制信息披露不规范、不充分及对内部控 规模较小的公司披露更多的内部控制信息。此外，规模较大的 制信息披露的认识和理解不一致等问题；杨有红、汪薇（2008） 公司更为公众所关注，因此其有更强的动机提高公司的知名 针对《上海证券交易所上市公司内部控制指引》和《上海证券 度和树立良好的公众形象，政府部门也将更为关注其行为。因 交易所关于做好上市公司2006年年度报告工作的通知》中内 此，公司更多地披露内部控制信息可以减少政府的干预。 部控制信息披露的相关规定，对2006年沪市上市公司内部控 假设2 ：负债比例与公司内部控制信息披露程度正相关。 制信息的披露现状进行描述性分析，认为2006年沪市上市公 财务杠杆系数较大的上市公司，其负债水平也较高，因此 司内部控制信息披露存在以下问题，即上市公司未有效执行 这类公司在披露信息时除了需要考虑股东的需求，还需要满 内部控制信息披露的强制性规定、内部控制信息自愿性披露 足长期债权人的特殊信息需求。从上市公司的角度来看，进行 的动机不足。 更多的内部控制信息披露可以降低债权人投资的不确定性， Rogier Deumes （2000）研究了荷兰证券市场的149家上市 得到债权人的支持，进而享受到期借款延期的优惠，或者增强 公司的内部控制信息披露情况后指出：公司内部控制信息披 发行债券的能力。因此，公司倾向于自愿披露更多的内部控制 露程度受到管理层持股比例、大股东持股比例、公司规模、会 信息。 计师事务所的声誉等因素的影响。蔡吉甫（2005）以2003年我 假设3 ：盈利能力与公司内部控制信息披露程度正相关。 国A股上市公司为样本，对我国上市公司内部控制信息披露 信号传递理论认为，在交易过程中明显存在着交易双方 的影响因素进行了实证研究，研究发现经营业绩越好、财务报 的信息不对称现象，从而产生逆向选择问题。当产生逆向选择 告质量越高的上市公司越倾向于自愿披露内部控制信息，而 问题时，买方无法区分产品品质的优劣，只会以平均价格购买 财务状况异常的上市公司自愿披露内部控制信息的动力明显 所有的产品，因而产品品质优良的公司有动机将产品品质的 不足。方红星、孙翯（2007）以《上海证券交易所上市公司内部 信息传递给买方，以获得买方的好感，从而避免“劣币驱逐良 控制指引》的发布为契机，利用2006年年报资料，对沪市非金 币”的现象出现。因此，盈利能力较强的上市公司的管理层有 融类上市公司内部控制信息披露行为及动因进行实证研究， 动机将公司盈利能力强的信号及时传递给投资者，以使市场 研究表明：在海外上市、上市公司总资产规模较大、注册会计 正确评价其盈利水平，以便投资者做出投资决策，在众多投资 师出具标准无保留意见、控制人为国有和按规模排名靠前的 者的推动下最终体现为公司股票价格的上涨，使公司获取更 上市公司有较强的动机自愿披露内部控制信息。 多的利润。 2. 研究假设。 假设4 ：会计师事务所的声誉与公司内部控制信息披露程 假设1：公司规模与公司内部控制信息披露程度正相关。