投资顾问培训之“宏观经济形势与政策分析”.ppt

主要内容： 一、宏观形势分析的重要性及意义 二、宏观分析方法及主要指标解读 三、关注国际经济及政策动向 四、当前宏观经济形势及政策调控 一、宏观形势分析的重要性及意义 在证券市场投资分析中宏观形势分析是一个重要的环节 ，也是判断整个证券市场投资价值的关键。 （一）宏观经济走向决定证券市场的长期趋势 （二）宏观经济政策变动影响证券市场的运行 （一）宏观经济走向决定证券市场的长期趋势 作为经济运行的“晴雨表”，证券市场与宏观经济整体 来看有着较强的关联度。宏观经济运行影响和决定着证 券市场的长期走势，这种影响主要通过以下四种途径: 企业经济效益、居民收入水平、投资预期和信心、资金 成本。 一是企业经济效益，企业经济效益一般会随着宏观经济 运行周期的变动而变动。宏观经济运行趋好时，企业经 营环境不断改善，企业总体盈利水平提高，证券市场的 市值随之上涨。反之亦然。 二是居民收入水平。宏观经济运行趋好、经济周期处于 上升阶段，居民收入水平的提高有助于拉动消费需求， 从而增加相关企业的经济效益。同时，居民收入的增 加也将增加对证券投资的需求。反之亦然。 三是投资预期和投资信心。当宏观经济趋好时，对经济 形势的良好预期使得投资者预期公司效益和自身的收入 水平会上升，投资者对证券市场的信心自然上升，证券 市场人气旺盛，从而推动证券市场价格上涨。反之亦然 。 四是资金成本。利率水平