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智利养老基金管理模式与新加坡养老基金管理模式的比较 摘要：全世界人口老龄化进程都在不同程度地加快，中国是人口老龄化速度最快的国家，也是老年人口数量最多的国家，因此，老龄化时代的到来必将给处于未富先老的中国养老金支付带来前所未有的挑战。怎样确保养老金的筹集，投资运营与监管，即社会养老保险基金的管理成为当前迫切需要解决的问题。它的成败与否可以直接影响到社会养老保险的安全和有效执行。通过对对智利和新加坡两种截然不同的养老基金管理模式进行分析比较，可以从中看出我国养老基金管理还存在的许多不足，我们应对他们的先进经验取其精华，去之糟粕，改变我国养老基金管理存在的缺陷，健全养老基金管理模式，完善我国养老保险事业。 关键词：养老基金管理模式 智利 新加坡 启示 智利的养老基金管理模式 AFP Provida (PVD) is the ADR for one of Chiles largest pension plan investment managers. Chile created a privatized personalized pension plan system in 1980. It mandates contributions from workers (10% of pay) and the pension system then manages those assets and provides annuities on retirement. Somewhat akin to 401k plans except with a broader scope. Creating a private domestic savings/investment pool and limiting/capping the unfunded liability of state-run pension systems is a major reason why Chile is now a very stable country financially, can fund its growth internally with a very high savings rate (20%) and has one of the highest sovereign bond ratings (default likelihood lower than France/UK). That it also creates an interesting investment opportunity is pretty good too. 自20世纪50年代开始，传统养老金制度已逐步陷入危机，到了80年代改革前已处于濒临破产的境地1981年5月智利实施了社会保险制度的重大改革改革的基本内容为：（1）为每个雇员建立养老金个人账户，雇员缴费全部存入个人账户；（2）成立单一经营目标的养老金管理公司（AFP），负责对账户养老基金进行管理；（3）雇员自由选择AFP，退休时养老金给付由账户积累资产转化为年金或按计划领取；（4）成立养老基金监管局（SAFP），负责对AF的监管，并且由政府对最低养老金进行担保 它是首次创立以投资为基础的个人退休金帐户制的私人养老金制度基金账户中的资金由养老保险基金管理公司(AFPS)负责对进行投资运作,所得收益也存入基金账户之中,基金公司从中收取一定的管理费这些年来,智利私人管理的退休金制度取得了举世公认的成功。参保人员每月按工薪收入的一定比例(通常为10%)存入个人的养老基金账户,雇主也必须将相当于雇员税前工资的4.11%的资金存入雇员的个人基金账户中的补偿账户按照3500号法令规定：AFP公司是以管理养老基金并提供退休金为唯一目标的私营机构，它注册资本金经营活动范围信息披露都要符合政府的监管要求投资AFP公司的广告宣传符合SAFP的监管条例同时，它要定期为参保成员提供关于养老基金投资运营、基金收入、管理成本、账户余额等方面的报告以及相关信息养老金投资产品风险评级制度法律要求私营机构发行的金融投资工具只有经过政府许可的风险评估公司的风险认定后，才能成为AFPs的投资对象一是按“计划领取”(PW)。在这种情况下，参保成员退休时可以将个人账户储存的资金继续存放在养老金管理公司，并由该公司为其制定一个养老金领取计划，按月领取养老金。　　二是终生年金(LifeAnnuity，简称LA)。由养老金管理公司负责将账户储存的养老金转入一家人寿保险公司，由其为参保成员提供终身年金。购买终身年金后，由人寿保险公司按月支付养老金，一直到退休者死亡[18]。　　三是“临时收入与递延年金”相结合。这种情况下，参保成员和保险公司鉴定合同，由保险公司在