第8章 预期在货币理论与政策中的作用.pptVIP

第8章 预期在货币理论与政策中的作用8.1 理性预期的基本概念和特征8.1.1 早期预期在经济学中的作用 马歇尔用“均衡利息论”来代替西尼尔的 “节欲论”时，提出“等待”是牺牲“现期满足”，而对“延期满足”的补偿。这里的“等待”就是预期。 凯恩斯的《通论》对货币需求、投资、就业等的分析，均取决于经济主体对未来的预期。但其理论对预期的论述是假设性的和零散的，且属于经济学外的心理学范畴，主要指经济主体的主观情绪，与基于经济模型之上的理性预期不同，称为“无理性预期”。 8.1.2 适应性预期特点 认为预期仅仅由过去的经验形成，即预期将随时间的推移和以往数据的变化而缓慢地作出调整，即为“适应性预期”。 弗里德曼货币主义理论中引入的就是这种适应性预期，公式为： 其中 表示对变量X的适应性预期；0k1，表示过去的预期对当前预期的影响大小； 表示对变量X当期观察到的水平； 表示过去对变量X的预期值。 适应性预期重视过去的预期对当前预期的影响，按此观点，短期菲利普斯曲线与不变的预期联系在一起，长期菲利普斯曲线则包括了预期的调整过程。 适应性预期是不完善的。因为对变量的预期不仅要根据该变量过去的信息，而且要受到现在和过去的货币政策的影响，以及他们对未来货币政策估计的影响。即人们对未来的预期不仅受到他们所有可得信息的影响，而且，人们的预期本身也是影响预