2012【投资分析】形成性考核册作业(5页).docVIP

【投资分析】形成性考核册作业答案 作业一 一、 1B\2C\3E\4D\5A\6D\7B\8C\9D\10C\11D\12A\13D\14A\15B 二、 1ABC\2CDE\3ABCD\4ABCDE\5ABCD\6ABC\7ABC\8ABCD\9ABCE\10ABC\11ABDE\12ABCDE\13ABC DE\14ABCDE\15ABCD 三、 1、答：项目评估的内容包括以下方面：（1）项目建设必要性评估；（2）项目建设和生产条件的评估；（3）项目工艺技术评估；（4）项目效益评估；（5）项目的不确定性分 析；（6）项目总评估。 2、答：项目市场分析的内容：市场分析主要包括市场需求分析、市场供给分析、市场竞争分析、项目产品分析、市场综合分析等几个方面。 3、答：单位生产能力投资估算法是指根据已建同类项目的单位生产能力投资指标估算拟建项目的固定资产投资。 4、答：损益表用于反映投资项目在其寿命期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况。利用该表的数据可以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。 5、答：项目国民经济效益分析是从国民经济的角度出发，考察项目对国民经济的净贡献。识别费用和效益的基本原则是：凡项目对国民经济所作的贡献，即由于项目的兴建和投产给国民经济带来的各种效益，均应计为项目的效益；反之，凡国民经济为项目所付出的代价，即国民经济为项目建设和生产所付出的全部代价，均应计为项目的费用。 6、答：经济净现值（ENPV）是反映项目对国民经济贡献的绝对指标。它是用社会折现率将项目寿命期内各年的经济净效益流量折算到建设期初的现值之和。一般来说，只有当项目的经济净现值大于或等于零时，项目才是可以接受的。 四、 1、解：建立的回归模型 ＾y=-28.897+0.7795x 点预测值 15.46万件 区间预测值12.3万件～18.6万件 2、解：本题的关键是比较甲、乙两家银行的贷款利率谁高谁低。由于甲银行的贷款实际利率为9％，而乙银行的贷款实际利率为： i乙=（1+r/m）m-1=(1+8%/12%)12-1≈8.30% 所以甲银行的贷款利率高于乙银行，该企业向乙银行贷款更经济。 3、解：本题的关键在于比较各种方案的财务净现值的大小。因 FNPV3层=-(30+200)+(40-15)(P/A,12%,50)=-22.39（万元） FNPV4层=-(30+250)+(60-25)(P/A,12%,50)=10.66（万元） FNPV5层=-(30+310)+(90-30)(P/A,12%,50)=158.27（万元） FNPV6层=-(30+380)+(110-40)(P/A,12%,50)=171.32（万元） 建6层的FNPV最大，故应选择建6层。 4、解：由所给资料可以求得 FNPV=-300-1200(P/F,12%,1)-400(P/F,12%,2)+500(P/F,12%,3)+700(P/A,12%,7) (P/F,12%,3) =939.50（万元） 因FNPV大于0，故该项目在财务上可行。 5、解：将各年的净现金流量表依次累计，可知“累计净现金流量”首次出现正值的年份为第5年，所以该项目的静态投资回收期为静态投资回收期=5-1+︱-60︱/80=4.75（年） 由于它既小于该项目的寿命期，也小于该项目所在行业的基准投资回收期，故该项目可以付诸实施。 作业二 一、 1D\2D\3A\4B\5D\6A\7A\8B\9D\10D\11D\12C\13A\14C\15A 二、 1ABCDE\2ABCDE\3ABDE\4BDE\5ABDE\6ABCD\7ABCDE\8ACE\9ABCDE\10BCD\11AB\12ABCDE\13 ABCDE\14ABCDE\15ABCDE 三、 1、答：影响投资项目财务效益和国民经济效益的不确定因素很多，综合起来主要有以下几种： （1）物价的变动 （2）工艺技术方案和技术装备的更改 （3）生产能力的变化 （4）建设工期和资金结构的变化 （5）项目寿命周期的变化 （6）利率和汇率的变化 （7）政策因素的变化 2、答：进行线性盈亏平衡分析，通常需要作以下假定条件： （1）生产量等于销售量，统称为产销量，并用Q表示。 （2）生产总成本按其性态不同可以分为固定成本和变动成本。 （3）在一定时期和一定的产销量范围内，产品销售单价不变，产品销售收入为产销量的线性函数。 （4）在一定时期和一定的产销量范围内，单位产品销售税金保持不变，销售税金为产销量的线性函数。 3、答：房地产制度变革风险： （1）土地使用制度改革风险。土地使用制度改革会对房地产商品的价值产生影响，如果使这种价值降低，房地产市场中经营者和投资者就会蒙受损失。