1031贺瑛当前国际国内经济金融形势.docVIP

当前国际国内经济金融形势 上海商学院副院长 贺瑛 （根据录音整理） 以往我们讲到对形势的形容，从08年到现在为止我们每一年听到的都是最困难、最危险，然后是最严厉，等等这样词汇，唯有到了2013年我们出现了一个中性的词汇，那就是我们认为2013年是一个拐点的确立之年，所谓拐点的确立之年它所反映的是什么？我们最困难的时候已经过去，我们的经济尽管不怎么好，但是底部已看到，由此为拐点慢慢向好的方向进行发展。这就是我们认为的中性的词语。那么作为拐点确立之年，我们经常听到08年金融危机以后，特别到2010年，我们看到的情形是什么，整个的大幅波动，这一波的危机与其说是危机，倒不如说是大繁荣更为恰当，那是因为2008年金融危机，这一次危机是我们史上所遇的29年和33年以来的全球所遇的最严重的危机，所以各国对他的解救都是空前的，所以我们看到各国都采取了量的货币政策，尤其是中国。我们都知道4万亿，所以今天我们还在为4万亿买单所以当时呢我们就拼命的解救，就出现一，大量的货币政策使得经济迅速的上，但是这种上是虚胖的，它是不健康的，所以当时我们把它理解为当一个垂危的病人注入强心针的一种回光它的基础是所以当时许多人觉得08年的危机是走出来了，10年是繁荣了，不知政府强心针退出以后我们又面临着更为严峻的形势，所以有媒体就说我们面临两次探底三次改革，其实我们根本从来没有走出过危机，因为时间关系，我个人对危机的解读就是五个方面的原因造成危机的，既然这五个方面的原因没有解除，我们还是深陷危机当中。因此我认为我们现在进入的是一个后危机时代，而不是危机后时代。如果我们认为这是危机后时代，那就说明我们已经走出了危机，但是我认为现在我们进入的是一个后危机时代也就是说我们还处在危机当中，但是我们处在危机中的那一段呢？已经到了最底部。然后从2013年开始包括我们2014年、2015年、16年危机走向弱复苏走向强复苏这么一个阶段，所以从这个意义上来讲，我们觉得拐点已经确立了。作为拐点确立，他几个特征是什么。就全球的经济，它是缓慢的复苏。从这三年开始，她这个增长的速度是慢慢增长的。第一个我们觉得它是缓慢复苏。第二就是这种缓慢复苏的格局实现了切换。所谓的格局切换就原来我们拉动整个经济增长的主要是新兴市场，像欧美国家它的经济增长乏力，基本是1%左右而新兴市场国家许许多多国家它的增长速度能够在5%-7%这样的水平，所以拉动整个世界经济发展的主要是新兴市场。但是，在2013年开始，10年以后我们看到的是以美国为首的国家首先开始然后欧洲国家、日本等等这些国家慢慢的跟上，而新兴经济体我们看到的情形是什么，全面的陷入了一个有的是低增长，有的是负增长，俄罗斯这样的国家就是负增长这样一种态势这在我们以往情形当中是没有看到的，所以这边看到发达国家增长的势头，欧洲尽管落伍但是他也得慢慢走出原先的衰败的，像美国这样的国家经济增长速度能达到3%的增长速度已经是非常快的了，经济学的刺激下，他摆脱了20年徘徊不前的经济状况。所以在2013年走出了一道亮丽的风景线。这是整个发达国家、新兴市场国家我们看到的景象就这么乐观。因此，在座的领导有没有听过这样额说法，许多人认为金砖褪色，还有人认为，金砖就是一个错误的概念。说是10年以前，投行玩了一个概念把当时不算大的国家放在了一起，结果发现这些国家确实经济发展非常之快。但是今天他们发现，经济危机过后这些国家经济发展显著下降，而且原本这些国家就是一些不搭边的国家，因此金砖的概念说的好听的说是褪色，更多的人认为，金砖是一个错误的命题，是一个伪命题。于是乎我们现在出现了更多的词汇，类似于四国，造币厂四国，灵猫六国，为什么会出现这么多的概念，世界经济发展到这么一个关口，新兴市场的国家必须有的概念来替换。这就说明了在这一波经济发展的过程中很显然出现了格局的切换。就发达国家往上走了新兴市场国家往下走了，所以这整体的我们对2013年形式的判断。我们讲完2013年还要说一下2014年，这个我们在后面要讲。所以第二点就是我们对2013年银行业形式的一个盘点。2013年银行业发现了7大，这些都构成了我们后面的四大热点，所以有必要对2013年银行业进行一下盘点。说是银行业，其实也涉及到我们小贷、互联网金融都是紧紧有关的。第一点就是利率市场化迈出了重要的步伐。为什么我们只是说利率市场化出了重要的步伐呢？因为2013年7月20号，我们看到了央行的一则通告。也就是说央行决定全面放开贷款利率的管制，那么意味着我们利率市场化开始有了新的动作，我只能说是迈出重要步伐。因为就纯粹的利率市场化来讲，一定是存、贷款的全面放开，13年，他只是说贷款的全面放开，到年底只是发布了一个同业存单管理的暂行办法，因此从这个层面讲，对存款，我们没有权力放开，存款下午会有李主任给大家介绍，2013年只是