__论产业投资基金、风险投资基金与产业投资体系的建构.pdf

第2J|『|(总符195期) 财经问题研究 N㈣lm2(GerteralSerialNo．195) 型!兰!g !竺!!!竺竺!!!!竺!!竺!竺!些!塑竺 坠坐型：型! 论产业投赍基金、风险投资基金与 产业投资傩系的建构 -5建新 (大连理工大学管理学院．i工宁大连116023) 摘要：本文介绍了产业投资垂坐和风临拄骨垂仓的eq涵厦其相互区别，指出培育和发展两种 基金对构建我国产业投资体系具有重耍屯卫，芹n多角度分析了我国建立产业投资体系的有利 条件和存在的问题．提出了构建产业投资体系的对策思路。 整键词：产业投资基金；风N-4殳资基金；产,Jk4￡资体示 9l 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1000．176Xf2000)02．0051．06 当前，国有企业的改革正经历着一场广泛 业直接提供资本立持，并从事资本经营与监 而深圳的变革，体制转换和结构调整已进入攻 督，最终通过股权交易而获得较高投资收益的 坚阶段。影响国有企业改革和发展关键的难题 集合投资制度。它既nf以投向基础产业、高新 之一是资金的严重短缺。而产业投资基金和风 技术产jJp，止一』以连用于国有企业的改制和重 险投资基金在解决资金严重缺乏、加快国有企 组，只是应侧重重组准上市公司，选样的公司 业技术进步和产t№升级方面卫起到极为重要的 一经资本支持就可以上市。按基金所投产业商 作用。因此，党的十五届朋中全会通过的《中 业化成熟程度不同可分为三类： 一是创业投资 共中央关于国有企、Ik改革和发展若干重大问题 基金，主要投资于起步阶段的高新技术r：业； 的决定》明确指出：“培育干u发展产业投资基 二是基础设施产业基金，主要投资于已有-定 金和风险投资基金。充分利用国内外资本市场 规模且能保持持续稳定增长的部门，我幽基础 筹集资金，支持企业技术改造、结构调整和高 产业和基础设施领域是其投资对象，盘¨能源、 新技术产业发展。” 原材料、交通等方面；三是企业重组基金，主 一、产业投资基金和风险投资基金的内涵 要侧重企业并购，产权重组等，用于大型企业 及相互区别 集团或支柱产业的资本扩张及重大凋整的过渡 产业投资基金，是指一种借箍围际创、m投 性融资。我国的产业投资基金主要为封闭型基 资基金运作经验，结合我国实际，刊未上市企 金，存续期为10--15年，须由两家以上主要 收福日期：luoq．1I2q 仆右简秆马缱新(197fi一)．男．臊龙口．肯嶷tL．人．时j．研究生，主要从小区域经许n々圳托 万方数据 财经问题研究 2000年哥I2期 总第195期 发起人和若干参与发起人共同发起，其中主要 区、跨行业、跨所有制和跨国经营的大企业集 发起^必须包括一家相关背景的实业投资公司 团提供强大的支撑作用。以产业投资基金向国 及一家非银行金融机构，如证券公司和信托投 有企业注入资本金，可以解决国有企业资金不 资公司。主要发起人的注册资本不能低于2亿 足问题。企业用筹集到的资本归还银行债务， 元人民币。基金管理公司的注册资本不低于 还可以适时地推出以基础产业和支柱产业为投 l 000万元人民币。