外汇对公理财.pptVIP

总行国际业务部 代理行部 交通银行 2010-5-19 优势： 比按到期市场价格结汇，价格上套利了NDF售汇价与国内结 汇价的差价 风险： （1）需要有境外子公司的限制 （2）没有规避人民币汇率风险 （3）境内外公司的表报处理问题 完全为企业量身订做 也适用于人民币兑非美元外币的汇率管理 本外币交叉理财是一种以人民币为计价本金，通过挂钩外汇标的提高收益的理财方式。 对客户本身而言，理财过程中不涉及币种转换，避免了不必要的汇率风险 要求：资金量大于1亿人民币，期限大于1个月 间接的提高客户人民币存款收益，增加争竞力 增加吸收存款的工具，带来少量中间业务收入 可以以组盘的形式叙做 一般而言，在市场利率（Libor）走势在顶部附近的时候，降低固息债务的比重，增加浮息债务的比重 反之，在市场利率（Libor）走势在底部附近的时候，降低浮息债务的 比重增加固息债务的比重 利率预期：经济虽然已经开始复苏，但复苏乏力，短期内无法从深度衰 退中迅速恢复，超低利率还将保持一段时间。 做和不做企业都是有风险的 对中长期来看是不错的进入市场的时机 案例情况2 企业有空闲资金3亿人民币，预计闲置时间将超过3个月， 无所谓挂钩什么结构，要求最低保底收益不低于同期定期 存款利率。 理财方案 金额：人民币3亿 期限：3个月 挂钩标的：欧元兑美元汇率 即期汇率：1.2600 触发汇率：1.2100 收益率： 如果到期日前2个工作日， 即期汇率高于触发汇率， 则2.50%； 否则，为2.20% 2.20% 收益率 2.50% 1.2100 欧元兑美元 定存利率 1.71% 本外币交叉理财 企业 分行 人民币存款 结构性利率 2.2%或者2.5% 总行 固定利率 2.40% 结构性利率 2.2%或者2.5% 分行需要比正常的定期存款 利率多出0.69%的成本 美元利率互换 交易双方在一定期限内对同一币种的标的物的利率风险进行互换，即从固定利率转为浮动利率，或相反方向亦可。 标的物可以是资产或负债，适用于有中长期债务和资产的客户进行利率风险管理 只交换利息，无本金交换 可结合其他衍生工具,用于节省债务成本或提高投资收益 什么是利率互换 如何把握市场时机 固息?浮息 市场利率波动 浮息?固息 美元利率市场情况 美元6个月LIBOR历史趋势 美元10年掉期利率历史趋势 案例情况 　 现金流情况： 　 币种：美元 　 金额：1000万 　 期限：3年 　 起息日：2010年3月20日 　 到期日：2013年3月20日 　 债务成本：美元6个月LIBOR+3% 　 付息方式：每6个月付息一次 　 摊销方式：到期一次还本 （目前美元6个月LIBOR为0.6%左右） 理财方案1 名义本金：美元1000万 期限：3年 起息日：2010年3月20日 到期日：2013年3月20日 企业收取：USD 6MLIBOR+3%，每6个月支付一次 企业支付：4.75%，每6个月支付一次 交通银行2010版权 总行国际业务部 代理行部 对公理财业务介绍 利用基本金融工具及其组合，对公司客户现有的或将来的资产或负债进行管理 对象：企业的现金流，包括资产，负债等等 基本金融工具：即期、远期外汇买卖，期权，利率互换货币互换等 什么是理财 目的1 —锁定收益/固定成本: 规避未来不确定的汇率和利率风险,提前锁定资产收益 或债务成本，并确定未来的现金流 目的2 —提高收益/降低成本: 承担适当的风险敞口, 提高资产收益或降低债务成本 什么是理财 人民币汇率方案介绍 USD/CNY历史汇率走势 6.52% 6.8277 7.3040 2008 0.01% 6.8270 6.8277 2009 0.00% 6.8270 6.8270 2010至今 1.46% 6.7270 6.8270 1年期远期 2.56% 6.6520 6.8270 1年期NDF远期 6.51% 7.3040 7.8124 2007 3.19% 7.8124 8.0702 2006 2.49% 8.0702 8.2765 2005汇改后 人民币年升幅 最终汇率（中间价） 初始汇率（中间价） 年份 人民币汇率市场情况 美国华盛顿彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for I