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* * * * * * * * * * * * 非寿险财务管理中的几个核心概念 2、附属资本 概念：指保险公司除核心资本之外的资本，包括次级债、一般风险准备等。 额度要求：次级债比例不得高于净资产的50%。 作用：与核心资本和准备金一起，构成公司偿付能力的三道防线。 非寿险财务管理中的几个核心概念 2、附属资本 次级债的优势 1、股东所受压力较少，操作方便快捷； 2、其久期与财产保险负债久期较为相近，容易进行资产负债的匹配。 次级债的劣势： 1、不具备核心资本抵御风险的功能。次级债不计入资本金或公积金，因此它只能暂时改善偿付能力，对于“四倍”则不起作用； 2、次级债券不能从根本上解决偿付能力不足的问题。根据偿付能力编报规则对次级债的规定，其计入认可资产的部分逐年降低，从本质上说，它只不过给保险公司提供了一个改善经营状况、调整资产结构的缓冲期。 非寿险财务管理中的几个核心概念 2、偿付能力资本 概念：保险公司为保证偿付能力而至少需要满足的资本。 计算原理：目前以保费和赔款为计算基础，但随着保险市场的不断发展，风险逐渐细分，以保费和赔款计算的偿付能力资本并不能充分反映公司面临的风险，因此目前世界各国正在研究以风险为基础的偿付能力资本计算方式。 以风险为基础的偿付能力资本计算实例 1、欧盟：Solvency2 2、美国：风险资本（RBC） 从实质上看， Solvency2的偿付能力资本与风险资本（RBC）都是经济资本的衍生。 非寿险财务管理中的几个核心概念 2、经济资本 概念：经济资本从保险公司内部讲，应合理持有的资本。从股东和管理者的角度讲，经济资本就是用来承担非预期损失和保持正常经营所需的资本。经济资本是描述在一定的置信度水平上（如99%），一定时间内（如一年），为了弥补保险公司的非预计损失（风险）所需要的资本。它是根据保险资产的风险程度的大小计算出来的。计算经济资本的前提是必须要对银行的风险进行模型化、量化。 计算过程： (1)风险分类并测算：将风险分为保险风险、市场风险、信用风险和操作风险等，并对单个风险使用合适的方法测算经济资本。 (2)风险之间相关系数的测算：该步骤对数据要求很高，最终的结果对相关系数具有极大的敏感性。 (3)根据(1)(2)计算所有风险的经济资本 (4)将经济资本分险种分区域进行合理分配 非寿险财务管理中的几个核心概念 2、经济资本 Solvency2在计量偿付能力要求（SCR）的时候，将风险分为市场风险、违约风险、保费和准备金风险、退保风险、巨灾风险、无形资产风险和操作风险等七种风险，通过分别度量各种风险各自的大小并考虑风险之间的相关性，从而确定整体的偿付能力要求。从本质上说，该方法无论原理还是计算公式实际上就是测算公司的经济资本。 非寿险财务管理中的几个核心概念 2、经济资本 在我国的研究和实施情况： （1）刚刚起步，目前只有泰康等少数几家公司开始着手研究； （2）从泰康风险管理部了解到，目前公司已具备操作风险的测量能力，但由于数据和成本所限，公司对各风险之间相关系数的测量只能借鉴欧盟提供的参考数值； （3）随着Solvency2的发展与实施，国内对经济资本的测量也势在必行。 应用范围： （1）战略管理 （2）资产负债管理 （3）绩效考核 （4）风险管理 等等 非寿险财务管理中的几个核心概念 2、经济资本应用实例 资本成本法测算风险边际。资本成本法的出发点是认为保险合同负债的不确定性会导致其占用一定的资本，而占用这些资本需要向股东或债权人付出相应的成本，这种成本应当作为负债的风险边际计入负债，与负债的最优估计一起组成准备金。特别需要注意的是，保险合同所占用的资本金应该与偿付能力资本要求相等。根据最新的欧盟Solvency2第五次行业量化影响测试，风险边际的计算方法为： 式中， CoCM为资本成本法计算的风险边际，CoC 为资本成本率（或对股东而言是资本回报率）， rt为t时刻的无风险折现率， SCR(t)为t时刻偿付能力要求。 从上式可以看出，资本成本法考虑了货币的时间价值，同时在考虑偿付能力要求的前提下，充分考虑了风险补偿的影响。 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * LOGO LOGO 保险会计基本原理简介 丁 鹏 保险的特点 经济性 保险是一种经济保障活动。这种经济保障活动是整个国民经济活动的一个组成部分。此外，保险体现了一种经济关系，即商品等价交换关系。保险经营具有商品属性。 互助性 保险在一定条件下，分担了个别单位和个人所不能承担的风险，从而形成了一种经济互助关系。它体现了“一人为众，众人为一”的思想。