20150813-兴业证券-“淡定投分级”系列之四：分级B下折，是危机四伏还是机会丛生？.pdfVIP

定 量 研 证券研究报告 究 分析师： ＃title ＃ 陈云帆 chenyunfan@ “淡定投分级”系列之四：分级B 下折，是危 S0190514060001 机四伏还是机会丛生？ 任瞳 专 rentong@ S0190511080001 题 ＃createTime1 ＃ 2015 年 08 月13 日 ＃assAuthor ＃ 报 研究助理： 告 苏竞为 投资要点 ＃summary ＃ sujingwei@  6 月底7 月初的那一波“下折潮”，让分级的投资者重新认识了A 端的期 权价值，也深刻体会到了B 端高杠杆造就的“双刃剑”。根据我们测算， 在“下折潮”中，如果在折算基准日以收盘价买入 A 类份额，当日按