20150830-莫尼塔投资-策略周报：权益市场的调整具有衰退向复苏过度的特征，A股估值没有绝对劣势.pdfVIP

莫尼塔策略研究 权益市场的调整具有衰退向复苏过度 2015 年8 月30 日星期日 的特征，A 股估值没有绝对劣势 策略周报 报告摘要  权益市场的调整具有衰退向复苏过度的特征 从目前倒推一年，可以看到商品价格仍然在调整，股市已经开始 反映乐观预期，股市调整带动商品价格进一步大跌，说明目前资 产价格对经济前景的弹性很大，具有衰退向复苏过度的特征。 秦勇  中美库存周期同步，可能迎来一轮补库存 +86.21.3852 10 18 往前看两种路径，其一如果中美同时补库存可能引起一轮共震； 其二即便不共震，美国经济向好的步伐加快的可能性加大，中国 由于受到这一轮股市崩盘的影响，政府开始担心金融市场危及实 体经济，刺激政策加大力度，我们认为经济至少是趋于稳定。  商品货币调整来看汇率变数可大可小 目