2016年人大金融硕士考研经验 考试科目 考研参考书 考研笔记 招生人数.pdfVIP

中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍： 2014年学费：全日制 54000 元/学年 非全日制共为 79000 元/学年。 2015年学费：全日制6.9万/年 在职9万/年 招生院系及招生人数： 财政金融学院 国际学院 汉青研究院（只接受推免生） 考试科目：政治 英语二 396经济类联考综合 431金融学综合 参考书目：431金融学综合 罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版 黄达主编，人大出版，《金融学》 陈雨露的《国际金融第四版》 易纲的《货币银行学》 米什金的《货币金融学第9版》 金融硕士大纲解析 团结出版社 第5篇长期融资 第20章公众股的发行 20.1复习笔记 4. 计算发行费用在先前的问题中 ，如果SEC的档案费和与发行相关的管理费用是900000美元 ，需要卖出 多少 股股票？ 答：这与上面一题的思路基本相同，但900000美元的管理费用应包含在所要筹集的资金中。 因为 （1-0.08) X，解得：X(美元），因此，需要卖出的股票数31=1258766 (股)。 5. 计算发行费用Green Hill公司刚刚上市。在公司的承销协议中，在卖出的800万股股票中，Green Hill 将收 到每股22.10美元：首次发行价格是24美元每股。并且股票在开始交易的几分钟内涨到每股29.50美元。 Green Hill 支付了 950000美元的直接法律费用和其他费用，并支付了 250000美元的非直接费用。求发行费用占 筹集资金比率 的百分比。 答 ：首先算出通过股票发行筹集资金的净额和与相关的发行成本 。筹集的资金净额等于发行的股数乘以每股 股价 减去发行过程中产生的各种成本支出。所以， 筹集的资金净额=8000000x22.10-950000-250000=175600000 (美元） 公司通过股票发行募集到 175600000美元资金 。现在可以计算直接费用 ，题中给出了部分的直接费用 ，但是 公司 还要支付给承销商一部分费用。股票的发行价格是每股24美元，而公司实际收到的每股股价是22.10美元。 两个价 格之差，由承销商获得，也属于直接费用，所以总的直接费用是： 总的直接费用=950000+ (24-22.10) 4000000(美元） 题中还给出了部分的非直接费用，另一个非直接费用是股价在几分钟内的升值额。因此，总的非直接费用是: 总的非直接费用=250000+ (29.5-24) 4000000(美元） 综上可得总费用为： 总费用44250000(美元） 所以发行费用占筹集资金比率175600000=34.40% 。 6. 价格稀释Raggio有限公司有 100000股股票发行在外 ，每股价值80美元 ，所以公司的市场价值是8000000 美 元 。假设公司可以按每股80美元 、75美元和65美元发行20000股新股 ，这三个可选的价格分别会对现有股 票价格产 生什么影响？ 答：购买一股股票需要的配股权=100000/20000=5 (份）。 用PRO表示己发行股票的股价，PS表示股票的认购价格，可以将配股后的股价表示如下： PX= (NPR +PS) / (N+1) 〇 当按每股80美元发行新股时：PX= (5x80+80) /6=80 (美元），即价格不变。 当按每股75美元发行新股时：PX= (5x80+75) /6=79.17 (美元），即每股价格下降了 0.83美元。 当按每股65美元发行新股时：PX= (5x80+65) /6=77.50 (美元），即每股下降了 2.50美元。 2015年人大金融硕士