中金公司--航空行业投资者交流会路演PPT材料.pdf

中国国际金融有限公司 关注行业重组带来的投资机会 关注行业重组带来的投资机会 — 中国航空行业 中国国际金融有限公司 中国国际金融有限公司 陶薇 陶薇 2007年8月 2007年8月 1 中国国际金融有限公司 航空业介绍 -- 内容综述 上半年经营情况回顾及未来展望 上半年经营情况回顾及未来展望 重组整合将是行业关注的热点 重组整合将是行业关注的热点 机场－上海机场是我们投资的首选 机场－上海机场是我们投资的首选 附录 附录 2 经营环境改善，业绩大幅提升 中国国际金融有限公司 中国国际金融有限公司 行业上半年延续了加速增长的趋势 今年上半年民航需求的增 旅客周转量(百万） (LHS) 同比增长率 (RHS) 长延续了去年以来加速增 20,000 100% 长的趋势。上半年旅客周 16,000 60% 转量同比增长了18.2 ％， 截至5月底的行业客座率 12,000 20% 水平进一步提升了1.4个 百分点至73.8 ％ 8,000 -20% 我们认为该次行业需求大 4,000 -60% 幅增长的主要原因包括： 中国宏观经济的持续 - -100% 02-01 02-07 03-01 03-07 04-01 04-07 05-01 05-07 06-01 06-07 07-01 向好，中国居民的消 费升级 旅客周转量（百万） 客座率 2007.1-6 2006.1-6 同比增长 2007.1-6 2006.1-6 同比增长 2008年奥运会的拉动 国际航空 31,808 27,671 15.0% 75.8% 73.8% 2.1%