高价位上的新一轮国际金价波动分析.pdfVIP

2014年2月 经济论坛 Feb．2014 总第523期第02期 EconomicForum fen．523No．02 高价位上的新一轮国际金价波动分析 文／陈韬王晖陈鹏 【摘 要】2008年以来国际金价在1000美元／盎司的高价位上开始了新一轮波动。本文较为全面地运用 国际金价波动具有金融时间序列的一般特征，存在高阶的务件异方差，但在新一轮国际金价波动中世界黄 金市场上期望收益与期望风险的相关关系以及杠杆效应并不明显。 【关键词】国际金价；价格波动；ARCH杠杆效应 【作者简介】陈韬，中国社会科学院研究生院博士研究生，研究方向：技术经济及管理；王晖，北京信息科 技大学经济管理学院讲师，中国社会科学院博士研究生，研究方向：数量经济与技术经济；陈鹏，香港新 世界百货公司，CFA。 一、引言 他因素的影响。其中，比较重要的有美元汇率、主 近年来，国际金价在高位上波动剧烈，