杨兴玮毕业论文.docVIP

湖南商务职业技术学院 毕业设计 题 目： 九芝堂2010年度财务报告分析 姓 名： 杨兴玮 院 系： 会计系 班 级： 10财务管理2班 指导教师： 高学余 2013年3月14日 目 录 目 录 2 一、公司基本情况 3 二、偿债能力分析 3 ㈠短期偿债能力分析 4 ㈡长期偿债能力 5 三、营运能力分析 6 四、盈利能力分析 8 九芝堂公司年度财务分析报告 公司综合经济实力在湖南省医药行业中排名第一，截至2011年底，公司已发展成为拥有总资产17.98亿元，净资产14.50亿元，年销售13.96亿元，利税3.76亿元，下辖8家直接控股子公司、3家间接控股子公司，1家分公司，拥有近200家连锁门店的工商一体化的现代大型医药企业。 二、偿债能力分析 项 目 2009年2010年 流动资产 1,146,748,268.18 1,250,754,548.57 流动负债 286,423,118.77 340,472,884.91 流动比率(流动资产/流动负债) 4.00 3.67 存货 113,441,595.48 145,991,147.40 速动资产（流动资产-存货） 1,033,306,672.7 1,104,763,401．17 3.61 3.25 长期负债（非流动负债合计） 577,457.22 18,380,102.45 营运资金(流动资产流动负债860325149.41 910281663.66 长期负债与营运资金的比率 6.71 0.02 税前利润 178,710,382.64 190,406,316.14 财务费用 13,586,152.95 -14,126,046.72 利息保障倍数（税前利润/利息费用+1） 14.15 2.6 负债总额119,042,109.20 287,000,575.99 358,852,987.36 资产总额 1,547,532,889.81 1,738,510,955.52 资产负债率（负债总额/资产总额） 0.19 0.21 ㈠短期偿债能力分析 短期偿债能力的财务比率主要有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务偿付比率等。九芝堂公司所涉及到的财务比率有：流动比率和速动比率。流动比率越高说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也不是好现象，它会使企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用。根据西方的经验，流动比率在2：1左右比较合适。九芝堂公司09年和10年的流动比率分别为4.00和3.67，远远大于流动比率的标准范围。这说明九芝堂公司滞留在流动资产上的资金过多，企业资金没有得到充分有效地利用，在一定程度上影响了企业的盈利能力；速动比率一般为1：1时比较合适。速动比率越高说明企业短期偿债能力越强。通常影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力，如果应收账款中大部分不易收回，可能会成为坏账，那么速冻比率就不能真实的反映企业的偿还能力。九芝堂公司两年的速动比率为3.61、3.25。该比率反应的企业状况还应结合应收账款周转装款进行分析，但是在此，此比率数据显示它并没有阻碍企业的偿债能力。 ㈡长期偿债能力 企业长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、偿债保障比率、利息保障倍数、现金利息保障倍数等。资负债率反映企业偿还债务的综合能力，比率越高企业偿还债务能力越差产，财务风险越大；反之，偿还债务的能力越强，财务风险越小。九芝堂公司两年的资产负债率为0.19和0.21，比率很低，说明企业财务风险很小，偿还债务能力很强。利息保障倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力，比率太低，说明企业难以保证用经营所得来按时按量支付债务利息，引起债权人的担心。一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则就难以偿还债务及利息，长此以往会导致企业破产倒闭。九芝堂公司的利息保障倍数较高，不存在付不起债务利息的风险，有利于增强企业的长期偿债能力。 三、营运能力分析 项 目 2009年2010 年 营业收入 1,109,212,005.73 1,122,389,752.66 期初应收账款 111,113,404.15 93,267,733.23 期末应收账款 93,267,733.23 92,911,793.10 应收账款平均余额（期初+期末）/2 102190568.69115 应收账款周