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新能源汽车行业精解 2012年5月30日，国务院常务会议，讨论通过了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出新能源汽车等七大战略性新兴产业的重点发展方向和主要任务，并提出20工程。目前，已经选定将插电式混合动力汽车和纯电动汽车作为技术的发展方向，同时持续跟踪燃料电池汽车的发展。从广义上讲，我国选择了电动汽车为未来发展方向。政府主要在税收、研发扶植、政府采购等多个方面推动新能源汽车产业的发展，扶植力度超前。在研发过程中，政策更加侧重于技术自主性，以及构建完整的产业链体系，并推动汽车行业内部的产业整合。 在“十二五”乃至较长一段时期内大力发展新能源汽车特别是电动汽车，对于降低我国原油进口依存度和环境保护都将至关重要。作为七大新兴战略产业之一的新能源汽车的全面推进，必定衍生出许多新的上下游行业，也必将拉动其上下游行业的建设速度。 一、新能源汽车产业链 新能源汽车产业链大致分为五个部分：一是上游原材料——稀有金属产业，主要涉及钕铁硼、稀土和碳酸锂行业；二是核心零部件——电池、电机和电控系统，其中电池是关键；三是整车制造；四是充电设备及场站；五是锂电池回收产业。 图表3：新能源汽车产业链 资料来源：银联信整理 由上图可知，新能源汽车的产业链较长，横跨多个行业，涉及采矿、化工、电力、电子和机械制造等，产业链各部分技术成熟度参差不齐，发展速度各异。 1、上游稀有金属 新能源汽车产业链的最顶端是稀有金属产业，主要涉及稀土、钕铁硼和碳酸锂。随着市场对未来“新能源汽车”的增长预期，其需要的原材料资源开始成为各国悄然争夺和布局的热点，我国在这方面具有得天独厚的资源禀赋优势。 图表4：新能源汽车电机及电池上游原材料需求路径 资料来源：银联信整理 2、电池产业链 目前，混合动力汽车主要采用镍氢电池技术，但镍氢电池的一些技术性能已经接近理论极限值，而锂电池具有能量密度高、容量大等优点，得到各汽车厂商和电池生产厂商的一致认可。业内多判断未来的发展方向将是以锂离子电池为主，辅以铅酸/碳电池。 （1）锂离子电池主要包括正极材料、负极材料、隔膜和电解液，分别占据电池总成本的40-50%、10%、10-15%和20-30%，其中，正极材料是关键。目前，正极材料主要有钴酸锂、锰酸锂、镍钴锰锂（三元复合材料）和磷酸铁锂，在很大程度上决定了电池的容量、充放电倍率、安全等性能。负极材料主要包括天然石墨、人造石墨、中间相石墨、钛酸锂、硬炭和硅基负极等，对锂离子电池的能量密度、循环寿命等性能有较大影响。钛酸锂具有优秀的大倍率充放电性能，是动力电池负极材料最佳选择之一，日本厂商实现了商业化，国内厂商仍有较大差距。 图表5：锂电池四大主要材料组成 组成部分 常用材料 正极 钴酸锂、锰酸锂、三元材料和磷酸铁锂 负极 石墨、石墨化碳材料、改性石墨、石墨化中间相碳微珠 隔膜 聚乙烯或聚丙烯微孔膜 电解液溶剂 碳酸乙烯酯（EC）、碳酸丙烯酯（PC）、碳酸二甲酯（DMC）、碳酸二乙酯（DEC）、二甲氧基乙烷（DME） 电解剂 六氟磷酸锂（LiPF6） 资料来源：银联信整理 （2）隔膜采用塑料膜制成，可隔离电池正负极，以防止出现短路；还可以在电池过热时，通过闭孔功能来阻隔电池中的电流传导。目前，隔离膜是锂电产业链技术门槛最高的环节。有机/无机复合的隔膜为解决大功率的电池安全性提供了一个可行的解决方案，将来可能是国内锂离子动力电池隔膜的一个重要发展方向。此外，固体和凝胶电解质开始被用作一个特殊的组件，同时发挥电解液和电池隔膜的作用，是一项新兴的技术手段。 （3）电解液。电解液中国份额扩大，六氟磷酸锂国产化加速。日本地震改变了电解液市场版图，中国电解液生产商的市场份额从10年的16%上升到11年的38%。我国在六氟磷酸锂的批量生产技术上取得了突破，估计几年后有可能实现全部国产化。 3、电机系统 电动汽车电机的三种主要形式是异步电动机、永磁同步电动机和开关磁阻电动机。其中，异步电机主要应用在纯电动汽车，永磁同步电机主要应用在混合动力汽车中，开关磁阻电机目前主要应用在客车中。按照产业规划中的新能源汽车规模目标测算，电机驱动系统将在3-5年内形成200亿-300亿产值的产业规模。电机驱动系统作为整车的一个元件，在保证性能的前提下，造价不能太高，尤其是当前世界汽车行业竞争激烈的环境下，提高驱动电机的性价比才能为电动车的产品化铺平道路。电动汽车要求电机驱动系统有更高的性能，体积重量比密度更高等，车用电机驱动系统技术的发展趋势基本可以归纳为永磁化、数字化和集成化。 4、充电设备 新能源汽车充换电设施是新能源汽车发展的基础条件，国家电网规划十二五期间充换电设施投资将超600亿，市场空间巨大。此次新能源汽车规划确定以纯电动汽车为主要战略方向，未来新能源汽车将采用全充电形式。充电站主要包括充电