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3月1日金融衍生品 策略日报 摘要 期指合约基差、价差与套利分析 ETF 基金组合套保套利策略分析 跨期套利策略分析 股指合约基差、价差与套利分析 表1、股指期货合约套利情况 品种 期现套利次数 跨期套利次数 期现基差套利范围 跨期价差套利范围 当月合约 0 0 \ \ 次月合约 0 0 \ \ 表2、股指期货各合约基差统计 期指合约 收盘基差 Min基差 Max基差 昨日基差 基差变动 现货指数 - 　 - - - 1103 -0.49 3.01 15.50 15.29 -103.20% 1104 15.51 19.73 38.10 37.69 -58.85% 1106 58.91 62.81 78.30 75.69 -22.17% 1109 103.91 107.61 123.50 121.69 -14.61% 图1、日内合约间价差走势 注：该图显示了股指期货各个合约之间的相互价差走势，负值越大，则表示远月合约升水越高。其中因流动性缺乏，暂不包括下季月合约的价差走势。 图2、股指期货合约基差变化图 注：该图显示了股指期货各个合约相对于现货指数的基差走势，正值表示期指贴水，负值表示期指升水。 图3、股指期货合约间价差图 注：该图显示了股指期货各个合约之间的相互价差走势，负值越大，则表示远月合约升水越高。 最近60个交