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公司研究 Page 1 yInfo] 证券研究报告—动态报告/公司快评 信息技术 [Table_StockInfo] 鹏博士 （600804 ） 推荐 通信 重大事件快评 （维持评级） 2013 年12 月25 日 [Table_Title] 进军基础网络与智慧教育领域，长期加分项 证券分析师： 程成 0755chengcheng@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513040001 证券分析师： 王念春 0755wangnc@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120027 事项： [Table_Summary] 公司于 2013 年 12 月24 日晚间公告：公告拟以不低于3 亿元价格（或评估价格）受让中信网络拥有的奔腾骨干网 10% 股权；公司同时公告现金出资800 万元（占股80% ）与西安百世德教育投资管理有限公司投资设立北京鹏博士智慧教育 科技有限公司进军智慧教育领域。 评论：1、收购奔腾骨干网股权对公司来讲利在千秋  奔腾骨干网本是军方资产，后为中信收购，拥有国内难得的基础电信网牌照 中信网络管理公司成立于2000 年3 月是中信集团全资子公司，注册资本44 亿元人民币，它承担了建设、维护奔腾 1号 骨干网的项目。早在2000 年 1 月5 日，中信泰富通过子公司Lucky Zone 旗下的全资附属公司，向广州军区“通信支援 国家经济建设办公室”收购一项固定光纤电缆网络建设工程，总代价20 亿元人民币。这条原本军用的光缆网络命名为“奔 腾一号”。2001 年6 月，中信泰富以3.19 亿元港币购入荣智健手中股权，从而使其持股比例增加到80％，另外20 ％仍 由母公司中信集团持有。 图 1：奔腾一号初始运营股权结构 资料来源：中信泰富公告、国信证券经济研究所整理 2002 年中信与卫通达成战略合作.，并于4 月注资6 亿元获得长宽50%股权。中信网络公司获得两张电信牌照： 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 一是 IP 牌照；一是带宽出租牌照，后者属于基础电信牌照。可以说：中信网络拥有国家批准的基础电信业务 运营资质，是除三大基础运营商之外唯一拥有固定网络专线电路业务合法经营资质的基础电信业务运营商。中 信网络拥有覆盖全国的光纤骨干网（简称“奔腾网”），并投资控股、参股了多项其他网络资源。 图 2：中信网络获得的基础电信业务牌照和电信增值业务牌照 资料来源：工信部，中信网络、国信证券经济研究所整理 图 3：奔腾 1 号骨干网基本架构 图 4：奔腾 1 号数据网拓扑图 资料来源：中信网络、国信证券经济研究所整理 资料来源：中信网络、国信证券经济研究所整理  公司此次参股“奔腾一号”，将大大提高在宽带网络市场上的话语权 奔腾网拥有路由长度为 32000 公里的全国骨干光纤网，在干线光纤上采用先进的 OTN 智能光网络技术搭建 底层承载网，骨干带宽可快速平滑升级，灵活调度。目前已经开通北京、上海、广州、深圳、福州、南京、武 汉、天津、郑州、长沙、济南、合肥、西安、成都、重庆等 30 多个节点，并可根据市场业务需要开通除西藏 之外的所有省会城市及重点城市。奔腾网在底层 OTN 网络之上构建了宽带 IP 网及 SDH 数字电路传输网， 在长途线路上拥有丰富的带宽资源，能够为