新会计准则下上市公司盈余质量及研究.pdf

摘要 随着证券市场的发展，盈余质量不仅是会计理论与实务界的热点闯题， 也是投资者进行决策分析时关注的重点。盈余(又称利润、收益)是企业一定 期间经营成果的表现，是股东、债权人、政府管理部门及其他利益人进行决 策的重要依据。在我国股票市场，盈余数字具有很强的信息含量，是投资者 进行决策分析不可缺少的依据。作为理性的投资者应该要对新旧会计准则下 盈余信息进行深度对比分析，准确理解这些盈余信息变动的影响，避免错判 上市公司的内在价值，避免投资决策上的失误。 2006年2月15日财政部在京举行会计准则体系发布会，颁布了包括 1项基本准则和38项具体准则在内的新会计准则，并于2007年1月1 日在上市公司执行，鼓励其他企业执行。新会计准则正是在会计国际协调和 趋同的大背景下，同时考虑到我国的特殊经济环境而颁布的，这标志着适应 我国市场经济发展要求、与国际惯例趋同的企业会计准则体系正式建立，是 我国会汁史上的里程碑，对促进经济社会发展、全面建设小康社会具有重大 的意义。 第一部分：阐述了目前进行盈余质量研究的背景以及必要性。在06年底 股票市场一片大好，而新会计准则的实施对于盈余信息产生着极大影响的背 景下，研究．k市公司的盈余质量具有重要意义。提出研究的目标是为投资者 分析l：市公司财务状况与盈余信息披露质量，进行理性有效的决策提供帮助 与建议。并对卡要内容、框架及研究方法进行了简要的说明。 第一部分：通过对国内外盈余质量定义的综述，提出笔者对盈余质量的 定义，认为盈余质量就是盈余信息含量对于投资者的决策有用性。这个定义 包括两方面含义，第一方面“盈余信息含量”指公司财务报表中盈余数据是 否真实、可靠；第二方面“投资决策有用性”指财务报表中盈余数据在披露 中对]：投资者是否具有预测企业未来的现金流量与盈利状况的能力。然后， 新会计准则下上市公司盈余质量研究 从四个角度阐述了盈余质量的内涵，基于笔者对盈余质量的定义，本文倾向 于经济收益观与信息观下的盈余质量内涵。同时，对几个相似的概念进行联 系与区别分析。 第三部分：阐述会计准则的变迁过程，提出新会计准则的框架图，分析 新旧会计准则交替中证监会为保障公司实现平稳过渡而采取的相应政策，然 后研究新会计准则对盈余数据的影响问题，包括使利润增加、减少或不确定 的具体准则的影响。谈到新会计准则对于盈余信息披露的影响，一是新旧会 计准则对于信息定位的不同，新会计准则不同于原会计准则立足于经济体制 的过渡时期，新会计准则的目标服务于市场经济体制下的经营实体，是“决 策有用观”与“受托责任观”的融合体。二是新会计准则对于利润表项目的 影响，新会计准则下的利润表发生了例如直接列报营业收入和营业成本而不 再区分主营业务收入和其他业务收入、主营业务成本和其他营业成本等方面 的变动。三是新会计准则对其他方面信息披露的影响，例如新会计准则删除 了财务状况说明书、增加了《分部报告》的要求等。 第四部分：对于盈余质量的评价方法进行了文献综述，主要将国外的评 价分为根据盈余的持续性和预测性、盈余和现金流量关系、市场反应系数等 几大类，将国内的盈余质量评价指标分为单项指标与多项指标，来列示了学 者们的观点，并对其优缺点进行了评论。在综合考虑公司的获利能力、盈余 持续性、结构性、变现性、成长性及安全性等方面，选取了10个盈余评价指 标，在沪市制造业的样本范围内，通过主成分分析，得到样本公司的盈余质 量综合得分排名，并对排名最高的公司和排名最低的公司进行追踪分析，在 一定程度上也验证了盈余质量综合得分排名情况的有效性。 第五部分：得到结论。首先新会计准则改变了财务报表，并对公司业绩 表现有着一定的影响，但是新会计准则只是改变了利润在期间的分布，而不 会改变公司的内在价值。作为理性投资者必须仔细考虑新会计准则带来的财 务指标的改变，4解读变化后的财务报表，抓住其中的关键点和潜在的含义， 才能有效地进行投资决策。其次，坚持新会计准则以向财务报表使用者提供 与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息为目标的方向，新 会计准则对于信息披露质量提出了更高的要求，也使得上市公司盈余信息的 披露更加透明、相关。最后，对于投资者而言，要做到不盲目的跟随，做到 2 理性有效的分析，必须要提高自身的判断能力和财务评价能力，善于发现新 会计准则对各行业的影响，紧紧抓住投资机遇，运用上市公司盈余质量综合 得分作为辅助的手段，综合考虑公司的各方面情况，才能做出有效的决策。 本文的选题背景立足于2006年8月以来。中